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2016年资本改革八件事，你看懂了没？

来源：高顿网校 2016-01-22

在经历了跌宕起伏的2015年之后，2016年的经济形势走向如何？在开门不利的情况下，证监会主席肖钢与16日发表讲话，万字谈中把2016年的工作重点放在了“监管”二字上，可见其着重监管的决心。

不少主流媒体也发表相关文章，总结了2016年资本市场改革聚焦的八件事。不过，身边很多朋友也对这简单的介绍一知半解，不少专业词汇也看得云里雾里，今天笔者就来给大家简单介绍一下其中几个让人不太了解的词。

1.“推进注册制改革”，注册制是什么？

推进注册制改革号称是证监会2016年的首要任务，那么这个注册制究竟是什么？

所谓注册制，其实指的是股票发行注册制，和我们普通股民关系不大。股票发行注册制主要是指发行人申请发行股票时，必须依法将公开的各种资料完全准确地向证券监管机构申报。证券监管机构的职责是对申报文件的全面性、准确性、真实性和及时性作形式审查，不对发行人的资质进行实质性审核和价值判断而将发行公司股票的良莠留给市场来决定。

高级咨询师余丰慧指出，“注册制改革必须是真正的、与国际接轨的注册制，绝不能是经过改造嫁接的注册制。”注册制能够促进市场化改革，对于股市的长期稳健发展有帮助。

2.“推出债券新品种”，REITs有什么用？

肖钢在讲话中指出，要发展更多的债券品种。其中，他还提到了要研究推出房地产投资信托基金。其实从很早之前这个词就出现了，但是迟迟没有推出，为什么？它究竟有什么用？

REITs是房地产信托投资基金，它是房地产证券化的重要手段。REITs最早产生于美国20世纪60年代初，使中小投资者能以较低门槛参与不动产市场，获得不动产市场交易、租金与增值所带来的收益。也就是说，REITs就是房地产资产证券化。

目前房地产业融资渠道主要是银行贷款，这样一来房地产贷款风险日益增加，如何分散这个风险成为目前的重点。如果推出适合中国房地产市场的REITs，能够在一定程度上分散房地产的贷款风险。

对于一般投资者来说，REITs的长期回报率比较高，且和股市、债券市场相关性较低。和股市相似，它的主要收益就是房地产资产升值等。

3.“推动A股纳入国际知名指数”，国际知名指数都有啥？

这个也是为了中国经济的对外开放、国际化进程进一步推进。所谓国际知名指数，也就是国际主流指数，我们熟知的例如道琼斯股票指数、标普（S&P）指数等等。

国际指数公司富时集团（FTSE）就曾在去年表示，正式启动将中国A股纳入全球基准指数的过渡计划。

将A股纳入国际知名指数，对于中国的经济发展自然是一件好事。原摩根大通首席股票策略师、现美国市场研究公司Fundstrat创始人托马斯·李认为，中国A股纳入国际知名基准指数，将为市场注入更多资金，增强市场活力，并将促使中国股市发展更加规范。

为了对外开放的进一步发展，让中国企业在境外上市的渠道拓宽，肖钢还表示，“研究解决H股‘全流通’问题。”

▎本文作者Lynn，来源高顿网校FRM。更多内容请关注微信号“FRM金融风险管理师”(gaodunfrm)，汇聚投行精英的真知灼见，最前沿的FRM资讯与学习分享，带你舞动金融职业梦想。原创文章，欢迎分享，若需引用或转载请保留此处信息。

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