更多服务

特色服务

找学习资源

查报考信息

看备考资讯

备考工具箱

报考指南

报考查询

报名模拟

交流群

考试日历

资料中心

预约提醒

证件照

免费题库

全部

经济师《中级金融》第三章第16和第17点内容

来源：高顿网校 2014-08-22 16:30

　　我们高顿网校小编们含辛茹苦为您整理了经济师《中级金融》第三章第16和第17点内容，时间不多啦，赶紧背起来了。　　(十六)熟悉资产证券化的基本要素、当事人和程序

　　1.资产证券化的基本要素

　　(1)标准化的合约;

　　(2)资产价值的正确评估;

　　(3)拥有完整的历史统计资料;

　　(4)使用法律的标准化;

　　(5)确定服务人地位的标准，服务人的破产或者服务权的转让不应该给投资者造成损失;

　　(6)可靠的信用增级措施。

　　一般还应有跟踪现金流量和交易数据的计算机模型。

　　2.资产证券化的主要当事人

　　(1)发起人或者原始权益人——大多是该abs的承销商和销售商。

　　(2)服务人——通常由发起人自身或者指定银行来担任。服务人一是负责归集权益资产到期的现金流量，并催讨过期应收款;二是代表发起人向投资者支付证券本息。

　　(3)发行人——可以由中介公司或发起人的附属公司或者投资银行担当。当发行人从原始权益人手中购买权益资产在未来收取一定现金流量的权利后，发行人对该资产进行组合包装，然后发行人以发行证券方式将证券化的资产在二级市场出售给投资者。

　　(4)证券商——负责承销证券化资产。

　　(5)信用增级机构——信用增级环节是资产证券化过程中的关键环节。投资者的投资收益能否得到有效保护和实现，关键在于证券化所产生的信用保证。

　　(6)信用评级机构——负责对证券化资产进行信用风险以及再融资风险的评估。如果没有信用评级机构的参与，发行和投资都难以实现。

　　(7)受托管理人——服务人和投资者的中介，也是信用增级机构和投资者的中介。受托管理人作为发行人的代理人管理证券发行，并由此形成自己收人的主要来源。

　　3.信用增级

　　信用增级包括内部信用增级和外部信用增级两种形式。内部信用增级就是发行人提供的信用增级，主要措施有：(1)设计高级/次级证券结构;(2)建立超额担保;(3)建立储备基金账户。

　　外部信用增级是通过第三方提供的信用增级来实现的，主要措施有：(1)保险公司担保合约;(2)第三方担保;(3)银行信用证;(4)现金担保账户。

　　4.资产证券化的程序

　　(1)确定资产证券化的融资目标;

　　(2)组建spv;

　　(3)实现项目资产的真实销售;

　　(4)完善交易结构，进行内部评级;

　　(5)划分高级证券和次级证券，办理金融担保;

　　(6)进行发行评级，安排证券销售;

　　(7)spv获得证券发行收人，原始权益人获得资产出售收人;

　　(8)实施资产管理;

　　(9)按期还本付息，对聘用机构付费。

　　(十七)资产证券化的条件

　　1.能够在未来产生可以预测的、稳定的现金流;

　　2.持续一定时期的低违约率、低损失率的历史记录;

　　3.本息的偿付分摊于整个资产的存活期间;

　　4.金融资产的债务人有着广泛的地域和人口统计分布;

　　5.金融资产的抵押物有较高的变现价值;

　　6.原资产持有人持有该资产已经有一定的时间，并且有着良好的信用记录;

　　7.金融资产具有标准化、高质量的合同条款。

　　因此，不利于证券化的资产属性一般包括：

　　1.服务者缺乏经验或者财力单薄;

　　2.资产组合中资产的数量较少或者金额*5的资产所占比重过高;

　　3.本金到期一次偿还;

　　4.付款时间不确定或者付款间隔期限过长;

　　5.金融资产的债务人有修改合同条款的权利。
　　革命军的责任是要把不平等的世界打成平等的。——高顿网校考试励志

扫一扫微信，关注*7财经资讯

版权声明：本条内容自发布之日起，有效期为一个月。凡本网站注明“来源高顿教育”或“来源高顿网校”或“来源高顿”的所有作品，均为本网站合法拥有版权的作品，未经本网站授权，任何媒体、网站、个人不得转载、链接、转帖或以其他方式使用。经本网站合法授权的，应在授权范围内使用，且使用时必须注明“来源高顿教育”或“来源高顿网校”或“来源高顿”，并不得对作品中出现的“高顿”字样进行删减、替换等。违反上述声明者，本网站将依法追究其法律责任。本网站的部分资料转载自互联网，均尽力标明作者和出处。本网站转载的目的在于传递更多信息，并不意味着赞同其观点或证实其描述，本网站不对其真实性负责。如您认为本网站刊载作品涉及版权等问题，请与本网站联系(邮箱fawu@gaodun.com，电话：021-31587497)，本网站核实确认后会尽快予以处理。

展开全文咨询在线