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经济师《中级工商》第七章（第18部分内容）

来源：高顿网校 2014-08-27 15:49

　　小伙伴们，大家温习的辛苦啦，但请留意经济师《中级工商》第七章（第18部分内容）。　　(4) 公司分立不同手段的优缺点比较――掌握

　　1)标准分立的优缺点：优点表现在：各个独立的公司会全力以赴发挥各自优势; 使管理者又更大的自主权、责任和利益;股价在消息宣布后会有一定幅度的涨升;降低时间、人力、资金的消耗;各公司会有更大的资本运作空间。

　　问题主要包括：庞大的规模和产品多样化所创造的企业优势将消失;企业将面临动荡和冲突;不会产生现金流;各公司之间合作的基础将变得衰弱，彼此之间的竞争将不可避免。

　　2)出售的优缺点：优点，不涉及公司股本变动，也不涉及大量的现金流出;可以直接获得现金或等量的证券收入;会计处理更为简单;过程简单且不会造成企业内部动荡和冲突;可以直接产生利润;可以把不良投资彻底处理掉。

　　缺点：企业须交纳所得税;企业可能在不合适的时机，以不合适的价格卖出了本不该卖出的资产。

　　3)分拆的优缺点：优点：母公司会分享到分立后子公司的发展成果;被拆分出去的公司会有一个更好的发展;减轻母公司的资金压力;有利于压缩母公司的层级结构;

　　缺点：母公司对子公司的经营活动会有不少干预;母公司有可能想让子公司来分担母公司的债务或为母公司提供担保。

　　3. 资产的置换与资产注入

　　往往发生在关联公司或即将成为关联公司之间

　　资产注入是指交易双方中的一方将公司帐面上的资产，可以是流动资产，固定资产，无形资产，股权中的某一项或某几项，按评估价或协议价注入对方公司。

　　资产置换是指交易者双方(有时可由多方)按某种约定价格(如谈判价格，评估价格等)，在某一时期内相互交换资产的交易。

　　4. 债转股与以股抵债――掌握

　　债转股是指将企业的债务资本转成权益资本，出资者身份由债权人转变为股权人。(需注意的是，债转股只能改善公司资本结构，提高公司的偿债能力和抗风险能力，不能提高公司的获利和发展能力。)

　　以股抵债是指公司以其股东“侵占”的资金作为对价，冲减股东持有的本公司股份，被冲减的股份依法注销。这通常发生在控股股东和公司之间。

　　债转股和以股抵债的积极意义请见书P237――了解

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