2024国际商务硕士考研考点：三元悖论

2024国际商务硕士考研考点之三元悖论！如果选国际商务的考生注意，国际商务是需要考很多专业名词的，比如三元悖论是什么意思 ，三元悖论的理论来源等，详细来看高顿考研的整理，供您参考！

　　一、什么是三元悖论
　　三元悖论（Mundellian Trilemma），也称三难选择（The Impossible Trinity），它是由美国经济学家保罗·克鲁格曼（一说蒙代尔）就开放经济下的政策选择问题所提出的，其含义是：在开放经济条件下，本国货币政策的独立性、汇率的稳定性、资本的完全流动性不能同时实现，最多只能同时满足两个目标，而放弃另外一个目标。
　　二、三元悖论理论来源
　　三元悖论，是克鲁格曼在1990s提出的宏观经济理论。该理论指出政策制定者在三个重要目标时面临有效性约束，一国的货币政策独立性，固定汇率制和资本的完全自由流动三者不可兼得，最多只能实现两个目标，而不得不放弃另外一个目标。根据三元悖论，世界各国的发展模式可分为以下三种：
　　①（资本管制）选择货币政策独立性和汇率稳定，放弃资本自由流动。我国曾是这种政策的代表。
　　②（浮动汇率）选择货币政策独立性和资本自由流动，允许汇率完全自由浮动的汇率制度。这是目前美国和亚洲金融危机的部分国家和地区选择的模式。
　　③（货币政策无效）选择汇率稳定和资本自由流动，实行联系汇率制度的中国香港和实行货币局制度的南美洲部分国家采用此模式。
　　三、元悖论的基本逻辑
　　我们以商务部贸研院2021年真题“什么是不可能三角？为什么不可能三角不可能”为例说明三元悖论的实现机制：
　　①若选择政策的独立性和资本的自由流动：假设本国实行紧缩的货币政策，则货币供应量减少，利率升高，国内外市场存在套利空间。国际市场上对本币需求增加，且资本可以自由流动，则本币升值，汇率无法稳定。反之，采取宽松的货币政策则同理。
　　②若选择货币政策的独立性和稳定的汇率：假设本国实行紧缩的货币政策，则货币供应量减少，利率升高，国内外市场存在套利空间。若资本可以自由流动，会导致本币升值，汇率无法稳定。所以，若想稳定汇率，必须限制资本流动。反之，采取宽松的货币政策则同理。
　　③若选择资本自由流动和稳定的汇率：假设本国实行紧缩的货币政策，货币供应量减少，利率升高，国内外市场存在套利空间。国际市场上对本币需求增加，且资本可以自由流动，则本币升值，汇率无法稳定。若央行想稳定汇率，必须增加金融市场上的本币供应量，即采取扩张的货币政策，与原本的货币政策背道而驰，货币政策的独立性消失。反之采取扩张的货币政策同理。
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