定价模型是什么意思?

来源: 互联网 2020-09-02
定价模型是什么意思?
资本资产定价模型(CAPM)描述了系统风险与资产(特别是股票)预期收益之间的关系。CAPM在整个金融领域被广泛应用,用于为高风险证券定价,并根据资产的风险和资本成本为资产创造预期回报。
在给定风险的情况下,资产的预期收益计算公式如下:
定价模型计算公式
投资者希望从风险和金钱的时间价值中得到补偿。CAPM公式中的无风险利率反映了货币的时间价值。CAPM公式的其他组成部分考虑了投资者承担的额外风险。
资本资产定价模型的实用价值
考虑到CAPM的批评和它在投资组合构建中使用背后的假设,可能很难看到它是如何有用的。然而,将CAPM作为评价未来预期合理性或进行比较的工具,仍然具有一定的价值。
想象一下,一位顾问建议在一个投资组合中加入一只股票,每股价格为100美元。该顾问使用资产定价模型(CAPM)以13%的贴现率证明价格合理。该顾问的投资经理可以利用这些信息,将其与该公司过去的业绩和同行进行比较,看看13%的回报率是否是合理的预期。
 
资本资产定价模型
在这个例子中,假设这只股票过去几年的表现略好于10%,而这只股票的回报率一直低于9%。投资经理不应该采纳顾问的建议,除非对预期回报的增加有充分的理由。
投资者也可以使用资本资产定价模型和有效边界的概念来评估他们的投资组合或个股与市场其他部分的表现。例如,假设一个投资者的投资组合在过去三年的年回报率为10%,回报率(风险)的标准差为10%。不过,过去三年的市场平均回报率为10%,风险为8%。
投资者可以利用这一观察来重新评估他们的投资组合是如何构建的,以及哪些资产可能不在SML上。这可以解释为什么投资者的投资组合是在CML的右侧。如果能够找出那些拖累回报或增加了投资组合风险的投资组合,投资者就可以做出调整以提高回报。
今天关于【定价模型是什么意思?】就先讨论到这里!本文由高顿教育整理发布,高顿教育拥有十多年培训教辅经验,学员遍布国内外。成立至今,为百万学员提供了学习、求职、创业、职业晋升、人脉拓展的机会和舞台。寻答案,探真理,尽在高顿网校!

CMA备考 热门问题解答
CMA考试科目有哪些?

cma考试cma考试科目分为P1《财务规划、绩效与分析》和P2《战略财务管理》两个部分。题型分为单科考试题型为100道单选题和2道情境题(每道情境题包含5-7个小问题),单选题占75%(375分),情境题占25%(125分)。cma考试单科分数500分,及格线为360分(占比72%),考试时长为4小时。

cma考完能否再次参加?

cma考试分为中文考试和英文考试,对于同一科目的考试,在一个考试时间段只能进行一次,12个月内不得超过三次。例如,P1科目考试在1月/2月考试时间段只能参加一次。所有重考需要重新注册并支付相应的费用。

cma一年考几次?

cma中文考试一年三次,英文考试一年三次。cma中文考试每年有3个考试日期,分别为4月、7月和11月。CMA英文考试时间每年较为固定,CMA英文考试每年有3个考试窗口,每个考试窗口的时间为两个月,分别是:1月/2月,5月/6月,9月/10月。考生可以在各个窗口期内自由选择具体CMA考试时间。

cma的含金量如何?

cma考试含金量还是比较高的。CMA与美国注册会计师(USCPA)、金融特许分析师(CFA)一起并称为美国财会领域的国际三大黄金认证。cma考试含金量还是比较高的。经济的快速发展,管理会计人才的缺口越来越大,很多国内企业包括国企也开始鼓励员工学习CMA,各大企业招聘财务人员、高层管理人员也明确要求持有CMA证书者优先录用,可见,CMA证书已经成为进入大型企业的“敲门砖”。

在线提问
严选名师 全流程服务

凤夙

高顿CMA首席讲师

教学背景
中国首批CMA持证人,CMA教材主编。
教学资历
中国管理会计领域先锋人物!中央企业CMA培训班御用讲师
客户评价
专业度高,擅长规划,富有亲和力
郁刚
  • 老师好,考出cma的难度相当于考进什么大学?
  • 老师好,cma考试怎样备考(越详细越好)?
  • 老师好,30岁才开始考cma会不会太迟?
  • 老师好,cma通过率是多少?
  • 老师好,有了cma证后好找工作吗?
999+人提问

李品

高顿CMA资深讲师

学历背景
硕士
教学资历
15年财务管理工作经验,500强中国区CMA指定培训讲师
客户评价
专业,热情洋溢,细心负责
张丽丽
  • 老师好,cma如果不去考会怎么样?
  • 老师好,cma难度有多大?
  • 老师好,cma证书挂出去多少钱一年?
  • 老师好,cma考试科目几年考完?
  • 老师好,cma工资一般是多少钱?
999+人提问

高顿教育 > 管理会计师 > 常见问题