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公司债券和股票哪个真实价值高？

来源：互联网 2020-09-10

公司债券和股票哪个真实价值高？

公司债券通常比股票表现更好，但风险更低。公司债券发行者有义务在债券到期时支付利息并返还投资者的本金，这一要求比股票发行者严格得多，因为股票发行者可以随时暂停分红，而且没有偿还股票投资的义务。这些债券发行人义务帮助债券在困难时期仍能保值。公司债券可以满足许多风险/回报特征，是投资者投资组合中急需的对股票的补充。

公司债券和股票的对比：

（1）回报

单个公司债券相对于股票的一个关键优势是，它们可以实现强劲的回报，并限制下跌。大多数公司债券的交易区间在80到125之间。尽管一些债券确实跌破80，但这种情况很少见。

对个人债券投资者来说，量化你的损失是一个重要的工具。债券比股票下跌少的一个关键原因是，债券是发行公司和债券持有人之间的一份合同。公司必须在特定的日期为债券支付利息，并且必须在债券到期日归还本金。这两个因素都稳定了公司债券的价值。股票不能给股东提供同等程度的承诺，因为公司可以暂停支付股息，投资者除了出售股票之外也有有限的追索权。

（2）义务

债券发行人对债券持有人的契约义务要比对股东的义务严格得多。首先，债券发行人有义务按时支付利息，通常每半年支付一次。如果一家公司停止向债券持有人支付利息，发行人可能会被视为引发了“违约事件”，这可能会让债券持有人采取某些行动，获得利息支付和/或本金返还。股票没有同样的义务，公司可以随时暂停向股东支付股息。

许多退休投资者需要知道，公司将继续支付重复利息或股息，这就是为什么对于寻求可靠收入流的退休投资者来说，公司债券可能是一个更有吸引力的投资机会。不久之前，通用电气(General Electric)还拥有AAA信用评级，是世界上最有价值的公司之一。如今，它已是一个空壳，并已将季度股息削减至每股0.01美元。如果这种情况发生在世界上最有价值的公司之一，没有哪个股东能免受股息削减或取消的影响。

（3）本金保护

当投资者购买一家公司的股票时，并不能保证这家公司会偿还投资者任何东西。股价可能上涨，也可能下跌，这取决于公司的表现和市场状况。

公司债券的面值是1000美元。当债券到期时，发行公司欠债券持有人他购买的债券的面值。这为公司债券投资者提供了相对于股东更高水平的本金安全。

此外，在公司的资本结构中，债券持有人比股东的地位更高。在破产的情况下，股东通常会损失殆尽，而债券持有人通常会根据公司的价值和其他债务义务收回部分本金。

公司债券持有人在公司资本结构中处于优先地位，并有合同义务在到期时获得债券的面值，这为公司债券持有人提供了比股东更大程度的本金保护。

（4）限制

在任何一天，人们都可以投资近9000种不同的公司债券，几乎是公开交易的股票数量的两倍。我们预计，随着公司债券发行保持强劲，以及通过首次公开募股(ipo)上市的公司数量减少(从1999年到2017年减少了67%)，投资选择水平的提高将继续下去。上市股票的数量最近创下35年来的新低，从1996年到2015年减少了45%。

虽然2018年公司债券发行从2017年的1.6万亿美元下降到1.3万亿美元，但2017年的创纪录发行水平是1997年的3.5倍。2018年第四季度，公司债券的发行量是股票发行量的六倍多。截至2018年底，未偿付的公司债券约为9.2万亿美元，是市政债券市场规模的2.4倍，接近美国国债市场规模的60%。

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