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怎么理解远期市盈率?远期市盈率有什么作用？

来源：互联网 2020-09-27

什么是远期市盈率？

远期市盈率(Forward price-to-earnings,Forward P/E)是市盈率(P/E)的一个版本，它使用预期收益来计算P/E。虽然这个公式中使用的收益只是一个估计，不像当前或历史收益数据那样可靠，但估计市盈率分析仍有好处。

理解远期市盈率的关键点：

1.远期市盈率是一种用预期收益计算市盈率的市盈率版本。

2.因为远期市盈率使用的是预估每股收益(EPS)，如果实际收益被证明是不同的，它可能会产生不正确或有偏差的结果。

3.为了做出更好的判断，分析师通常会将远期和往绩市盈率预测结合起来。

怎么理解远期市盈率？

下面公式中使用的预测收益通常是接下来12个月或下一个全年财政(财政)期的预期收益。远期市盈率可以与后向市盈率进行对比。

远期市盈率==预计未来每股收益/目前的股价

例如，假设一家公司当前股价为50美元，今年每股收益为5美元。分析人士估计，该公司下一财年的收益将增长10%。该公司目前的市盈率为50美元/5=10倍。

另一方面，远期P/E是50美元/(5 x 1.10)=9.1x。请注意，远期市盈率小于当前市盈率，因为远期市盈率反映了相对于当前股价的未来收益增长。

预期市盈率揭示了什么?

分析师喜欢把市盈率看作是收益的价格标签。它是根据公司的盈利水平来计算相对价值的。理论上，A公司的1美元收益和b公司的1美元收益是一样的，如果是这样的话，两家公司也应该以相同的价格交易，但这种情况很少发生。

如果公司A的交易价格是5美元，公司B的交易价格是10美元，这意味着市场对公司B的收益估值更高。对于为什么B公司更有价值，有各种各样的解释。这可能意味着B公司的收益被高估了。这也可能意味着，由于卓越的管理和更好的商业模式，B公司理应获得其收益价值的溢价。

在计算往绩市盈率时，分析师会将当前股价与过去12个月或上一财年的收益进行比较。然而，两者都是基于历史价格。分析师利用盈利预期来确定公司在未来盈利水平下的相对价值。远期市盈率是对收益的相对价值的估计。

例如，如果公司B的当前价格是10美元，预计明年盈利将翻倍至2美元，那么远期市盈率是5倍，也就是公司盈利1美元时价值的一半。如果远期市盈率低于当前市盈率，这意味着分析师预期收益将会增加。如果远期市盈率高于当前市盈率，分析师预计收益将会下降。

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