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什么是次级债务？怎么理解Junior Debt？

来源：互联网 2020-10-10

初级债务是指在违约情况下发行的偿还优先权低于其他、优先权更高的债权的债券或其他形式的债务。正因为如此，初级债券对投资者来说风险更大，因此利率比同一发行者的高级债券更高。

初级债务是次级债务的同义词，它可以更普遍地指任何第二级债务立即偿还优先债务。初级债务在违约情况下被偿还的可能性较小，因为所有级别较高的债务都将获得优先权。

次级债务关键点：

1.初级债务是指以低于优先债务的优先级发行的债券或其他债务。

2.次级债务也被称为次级债务，只有在发生违约或破产的情况下，更高级的债务才会首先得到全额偿还。

3.与优先债务不同，次级债务通常没有任何类型的抵押品支持。

4.由于这些属性，初级债务往往比高级债务风险更大，利率更高。

了解次级债务

一般来说，公司债券市场的监管不如股票市场。因此，企业通过举债获得资本的灵活性更大。公司可以与银行合作以获得贷款。他们也可能与承销商合作，承销商领导一个贷款银团，由多个投资者投资一笔贷款交易。公司也可以发行不同偿还期限的债券。

“初级债务”是一个重要的分类，固定收益投资者理解时，了解一个公司的各种债券发行。偿还优先级是企业资本结构的一部分，如果发行者遭遇信用事件(如违约)，这些区别将很重要。公司可以发行各种各样的证券从投资者那里筹集资金，这些产品的结构设计通常是由承销商来完成的。偿还的优先顺序通常是优先债券持有者，然后是次级债券持有者，优先股股东，最后是普通股股东。

与股权资本不同，机构债券通常在一级市场发行，公司和投资者之间存在直接互动。在一级市场发行之后，贷款和债券可以在二级市场上进行交易，通过各种交易集团进行交易。在二级市场上，优先债务的风险仍然低于次级债务。

债务偿还条款

所有类型的信用的一个重要还款期限是他们的还款优先级。贷款和债券可以作为优先债务或次级债务发行。如果借款人遭遇违约或清算，优先债务将首先得到偿还。它通常是有担保的债务;然而，它也可以是无担保的特定条款还款年资。次级债务在优先债务之后，有自己的偿还条款。

一般来说，优先债务要求较低的利息支付和债券息票，因为它的风险较低。对于次级债，投资者愿意承担违约时较低优先偿付的较高风险，以更高的利息作为补偿。一般来说，次级债务和次级债务是没有担保的债务，没有抵押品支持。

分期偿还次级债务

在某些情况下，公司可能会发行次级债券。次级债也可以在结构性产品中很常见，投资者可以选择投资于不同的债券级别，作为债券发行的一部分。还款期限通常是影响债券票面利率的关键因素。在违约情况下，承销商会在披露债券投资细节的条款中明确规定偿还初级债务的程序，让投资者清楚了解债券在违约情况下的优先次序。、

例如，在许多结构性产品中，z级债券是指只有在其他所有部分都得到全额偿还后才能得到偿还的那部分证券。

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