A．卖出债券现货
B．买入债券现货
C．买入国债期货
D．卖出国债期货
2. 期权的日历价差组合是利用（ ）的期权合约之间权利金关系变化构造的。
A．相同标的和到期日，但不同行权价
B．相同行权价、到期日和标的
C．相同行权价和到期日，但不同标的
D．相同标的和行权价，但不同到期日
3. 某投资经理的债券组合如下：
市场价值 久期
债券 1 100 万元 7
债券 2 350 万元 5
债券 3 200 万元 1
该债券组合的基点价值为（ ）元。
A．2650
B．7800
C．103000
D．265000
4. 某交易者买入 10 张欧元期货合约，成交价格为 1.3502(即 1 欧元=1.3502 美元), 合约大小为125000欧元。若期货价格跌至1.3400,则交易者的浮动亏损为( ) 美元。 (不计手续费等交易成本)
A．12750
B．10500
C．24750
D．22500
5. 某投资银行为了在股票市场下跌时获得相对较高的收益率，设计了嵌有看涨期权 空头的股指联结票据，但是投资者不愿意接受这个没有保本条款的产品。对此，投资者 最容易接受的调整方式是（ ）。
A．嵌入更高执行价的看涨期权空头
B．嵌入更低执行价的看涨期权空头
C．嵌入更高执行价的看涨期权多头
D．嵌入更低执行价的看涨期权多头
6. 投资者利用平值的上证 50ETF 期权做保护性看跌期权交易（期权保险策略），在 其他条件不变的情况下，（ ）情景发生时投资者的风险*5。
A．标的资产价格上涨 30%，波动率不变
B．标的资产价格上涨 30%，波动率下降
C．标的资产价格下跌 30%，波动率上升
D．标的资产价格下跌 30%，波动率下降
7. 在给资产组合做在险价值（VaR）分析时，选择（ ）置信水平比较合理。
A．5%
B．30%
C．50%
D．95%
8. 某个资产组合的下一日的在险价值（VaR）是 100 万元，基于此估算未来两个星 期（10 个交易日）的 VaR，得到（ ）万元。
A．100
B．316
C．512
D．1000
9. 投资者卖出了一手行权价为 3 元的上证 50ETF 看涨期权，若要完全对冲其 Vega 风险，在暂不考虑其他风险的情况下，（ ）最合适。
A．卖出一手行权价为 3.5 元的看跌期权
B．买入一手行权价为 3.5 元的看跌期权
C．卖出一手行权价为 3 元的看跌期权
D．买入一手行权价为 3 元的看跌期权
10. 某个结构化产品挂钩于股票价格指数，其收益计算公式如下所示： 赎回价值 = 面值 + 面值×[1 - 指数收益率] 为了保证投资者的*5亏损仅限于全部本金，需要加入的期权结构是（ ）。
A．执行价为指数初值的看涨期权多头
B．执行价为指数初值 2 倍的看涨期权多头
C．执行价为指数初值 2 倍的看跌期权多头
D．执行价为指数初值 3 倍的看涨期权多头
参考答案：
21-30 DDAAD、CDDCB
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