英同学
计算分析题第一题，每股收益无差别点如何理解？
计算分析题第一题 每股收益无差别点这个不懂，答案我也没有看懂，最好把解题步骤帮忙列举一下。谢谢
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来自 英同学 的提问
2021-04-11 15:29:23 阅读1207
英同学：
爱思考的同学，你好：
每股收益无差别点，就是求两种筹资方案下每股收益相等时的息税前利润EBIT
每股收益=（净利润-优先股股息）/流通在外普通股加权平均股数
其中，净利润=（息税前利润EBIT-利息费用）×（1-所得税税率）
①方案A：利息费用=6000×6%=360万元，所得税税率=25%，优先股股息=0，普通股股数=原股数3000+新增股数600=3600股
每股收益=（EBIT-360）×（1-25%）/3600
②方案B：利息费用=原利息费用360+新增利息费用（2400×8%）=552万元，所得税税率=25%，优先股股息=0，普通股股数=3000股
每股收益=（EBIT-552）×（1-25%）/3000
令①=②，求EBIT：
（EBIT-360）×（1-25%）/3600=（EBIT-552）×（1-25%）/3000
等式两边化简计算得：EBIT=1512万元
同学可以试着再理解理解，有问题欢迎随时留言咨询，继续加油^_^
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