后面的看涨期权到期日价值是乘了股价上行概率，原理是什么？-高顿问答

A同学

后面的看涨期权到期日价值是乘了股价上行概率，原理是什么？

套期保值原理中和风险中性原理中看涨期权到期日价值Cu为何不同了，后面的看涨期权到期日价值是乘了股价上行概率，不是很明白，原理是什么呢？

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来自 A同学的提问 2021-05-01 16:59:35 阅读598

何老师 高顿研究院副院长

2021-05-01 16:59:35

免费提问

AMELIA同学，你好，关于后面的看涨期权到期日价值是乘了股价上行概率，原理是什么？我的回答如下

勤奋努力、爱学习财管的同学，你好~
这里的Cu是一样的，Cu=Su-X Cd=Sd-X
而Su=S0×u Sd=S0×d
如还有不清楚的地方，欢迎随时提问，Hedy老师会尽快解答，爱学习的你一定是最棒的，加油~

以上是关于权益,看涨期权相关问题的解答，希望对你有所帮助，如有其它疑问想快速被解答可在线咨询或添加老师微信。
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其他回答

z同学

期权估价的套期保值原理中，公式“借款＝（到期日下行股价×套期保值比率－股价下行时看涨期权到期日价值）/（1＋无风险利率）”分子上为什么要减掉“股价下行时看涨期权到期日价值”？

陈老师

推导如下：在建立对冲组合时：股价下行时看涨期权到期日价值＝股价下行时到期日股票出售收入－偿还的借款本利和＝到期日下行股价×套期保值比率－借款本金×（1＋无风险利率）由此可知：借款本金＝（到期日下行股价×套期保值比率－股价下行时看涨期权到期日价值）/（1＋无风险利率）【提示】如果股价下行后，股价低于执行价格，则股价下行时看涨期权不会被执行，股价下行时看涨期权到期日价值等于0，此时表达式变为“借款＝（到期日下行股价×套期保值比率）/（1＋无风险利率）”。

A同学

下列关于期权到期日价值的表述中，正确的有（　）。 A、多头看涨期权到期日价值＝Max（股票市价－执行价格，0） B、空头看涨期权到期日价值＝－Max（股票市价－执行价格，0） C、多头看跌期权到期日价值＝Max（执行价格－股票市价，0） D、空头看跌期权到期日价值＝－Max（执行价格－股票市价，0）

房老师

ABCD 【答案解析】多头看涨期权到期日价值＝Max（股票市价－执行价格，0），所以选项A正确；空头看涨期权到期日价值＝－Max（股票市价－执行价格，0），所以选项B正确；多头看跌期权到期日价值＝Max（执行价格－股票市价，0），所以选项C正确；空头看跌期权到期日价值＝－Max（执行价格－股票市价，0），所以选项D正确。

S同学

下列关于看涨期权的有关说法中，正确的是（　）。 A、看涨期权可以称为择售期权 B、看涨期权持有人到期可以不执行期权，到期未执行，期权的价值不变 C、看涨期权的到期执行净收入，减去期权费，称为看涨期权的到期日价值 D、如果购买看涨期权，在到期日股票价格低于执行价格，则期权没有价值

邹老师

D 【答案解析】看涨期权授予权利的特征是“购买”，因此也可以称为“择购期权”，选项A不正确；看涨期权持有人到期可以不执行期权，到期未执行，过期后不再具有价值，选项B不正确；看涨期权的到期执行净收入，称为看涨期权的到期日价值，选项C不正确。

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