刘同学
有税MM理论权益资本成本随着债务筹资比例的增加而增加，怎么理解？
老师，在有税MM理论里，权益资本成本随着债务筹资比例的增加而增加，到底怎么理解？记不住，经常忘记了。
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来自 刘同学 的提问
2021-05-15 23:31:57 阅读876
刘同学：
勤奋、爱思考的 同学，你好，
债务筹资比例增加，企业财务风险加大，
风险和收益要匹配，股东承担的风险大了，那股东会要求更多的收益，
所以，权益资本成本会加大，
即权益资本成本随着债务筹资比例的增加而增加
希望老师的解答可以帮助同学理解，
有问题可以继续提问哦， 加油！
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其他回答
雅同学
如何理解mm理论中股权成本随债务增加而增加但是整体加权平均成本不变
袁老师
决定加权平均资成本的因素有两个，一是资本结构，二是个别资本成本，由于在没有企业所得税的情况下，mm理论认为，资本结构不影响加权平均资本成本，所以，企业加权资本成本仅取决于个别资本成本。影响个别资本成本的是风险，包括经营风险和财务风险，其中财务风险受资本结构影响，而在没有企业所得税的情况下，mm理论认为，资本结构不影响加权平均资本成本，所以，在没有企业所得税的情况下，mm理论认为，财务风险不影响加权平均资本成本，即企业加权资本成本仅取决于企业的经营风险。
品同学
如何理解有税无税mm理论都认为有负债企业的权益资本成本随财务杠杆的提高而增加？
房老师
你好，因为两个都是在无债的权益资本成本的基础上加上风险溢价，差异无非是是否考虑所得税。
如果你还不明白可以加下老师扣扣358024135。
晚同学
解释一下无税mm理论命题二的观点：有负债企业的权益资本成本随财务杠杆的提高而增加。这句话我不是很理解，我觉得不考虑税的情况下，财务杠杆增加，负债比例增加，债权资本比权益资本低，所以会导致加权平均资本成本降低，不明白关权益资本成本什么关系
赵老师
你看看权益成本的公式，有负债企业的权益资本成本=无负债企业权益成本+负债/权益(无负债企业权益成本—税前资本成本)。
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