为什么持有的经营风险高于借款的风险呢？-高顿问答

D同学

为什么持有的经营风险高于借款的风险呢？

老师，这题不理解c选项

来自 D同学的提问 2021-05-16 10:36:35 阅读812

D同学：

准注会宝宝你好，针对于你的疑问

由于持有资产过时换代的可能性，所以持有的经营风险高于借款的风险，那么期末资产余值的折现率就会高于借款利率。相应的加权平均资本成本就是投资人要求的最低报酬率应当作为折现率哦

如果同学还有什么疑问点，欢迎和老师再一起探讨哦

加油，今年必过！

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其他回答

淮同学

为什么说持有资产的经营风险大于借款的风险

陈老师

在财务管理里，风险是指不确定性，那这句话翻译一下
持有资产的经营不确定性，比如说资产的更新换代，手上的资产可能很快就会不值钱，无法给企业带来收益
借款的不确定性，借款的收益就是利息，无论企业（正常经营的企业）的利润为正或为负，利息都需要向银行支付
两者比对一下，借款的风险相对较低
其实“租赁分析的折现率”里，第二条和第三条都是在和第一条比对的

C同学

为什么变动成本高，经营风险低呢？

赵老师

你好，这个可以用经营杠杆系数来理解：经营杠杆系数=(收入-变动成百本)/(收入-变动成本-固定成本) 我们将变动成本和固定成本用总成本来表示，我们知道“变动成本%2B固定成本=总成本”，设变动成本比重为X，则上式度可变为：经营杠杆系数=(收入-总成本×X)/(收入-总成本) 我们看到，无论变动成本的比重如何X变化，上式分母保持不变，这样，提高变动成本的比重X，则经营杠杆系数属变小，所以经营风险变小。

C同学

或者简单的你就这样想，一个企业总成本一定的情况下，变动成本高，意味着固定成本低，自然风险就比较小了。

A同学

为什么把风险分为经营风险和财务风险

张老师

财务风险是指企业因使用债务资本而产生的在未来收益不确定情况下由主权资本承担的附加风险。如果企业经营状况良好，使得企业投资收益率大于负债利息率，则获得财务杠杆利益，如果企业经营状况不佳，使得企业投资收益率小于负债利息率，则获得财务杠杆损失，甚至导致企业破产，这种不确定性就是企业运用负债所承担的财务风险。企业财务风险的大小主要取决于财务杠杆系数的高低。一般情况下，财务杠杆系数越大，主权资本收益率对于息税前利润率的弹性就越大，如果息税前利润率升，则主权资本收益率会以更快的速度上升，如果息税前利润率下降，那么主权资本利润率会以更快的速度下降，从而风险也越大。反之，财务风险就越小。财务风险存在的实质是由于负债经营从而使得负债所负担的那一部分经营风险转嫁给了权益资本。经营风险是指企业因经营上的原因而导致利润变动的风险。指公司的决策人员和管理人员在经营管理中出现失误而导致公司盈利水平变化从而产生投资者预期收益下降的风险。一般是指由于生产经营上的原因给企业的利润额或利润率带来的不确定性。影响企业经营风险的主要因素有：产品需求、产品售价、产品成本、调整价格的能力、固定成本的比重。经营风险与财务风险是既有联系又相互区别的两个概念。多数经营风险最终都会产生财务后果，经营风险可能对各类交易、账户余额以及列报认定层次或财务报表层次产生直接影响。

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