花信年华同学，你好，关于算两阶段增长的股权价值，股权现金流量表，1127.5×1.05/(0.12-0.05)求的是2008 我的回答如下

爱思考的宝宝，你好

同学，麻烦你上传一下答案哈，老师看看答案的思路，因为小周老师的讲义我们都没办法拿到，所以麻烦同学了，老师看到第一时间回复你哈

继续加油，坚持就是胜利

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花信年华同学，你好，关于算两阶段增长的股权价值，股权现金流量表，1127.5×1.05/(0.12-0.05)求的是2008 我的回答如下

爱思考的宝宝，你好

P0=D1/RS-g,说明D1和P0是差一期的，1127.5*（1+5%），是2009年的股权现金流量，相对2008年就是D1，所以计算出来的16912.5就是2008年的现值，所以还需要往前折2次

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花信年华同学，你好，关于算两阶段增长的股权价值，股权现金流量表，1127.5×1.05/(0.12-0.05)求的是2008 我的回答如下

可以将08年作为后续期第一期，因为08年的增长率也是5%，你的算法可以直接算到08年初的流量，再复利折现一期就是现值。另外预测期流量就只有07年底一期了，不用再加08年流量。

这个做法可以，计算结果是一样的，可能会稍有小数误差。但是题目说了08年作为预测期，那么还是按照答案来做稳妥。

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