洋同学
第四问求每股股权价值为什么不能直接用股权现金流来计算？
老师，您好~ 第四问求每股股权价值为什么不能直接用前面求出来的股权现金流来求呢？就是这样算： 每股股权现金流=218.18÷500=0.44元/股 每股股权价值=0.44÷（10%-8%）=22元/股 大于题目中告知的20元，所以没有被高估~
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洋洋同学，你好，关于第四问求每股股权价值为什么不能直接用股权现金流来计算？ 我的回答如下
勤奋的同学，你好~，
因为这里的10%是加权平均资本成本，不是股权资本成本，因此不能直接用永续增长模型计算。
希望老师的解答能帮助你理解务必注意防护，少出门、多学习哦～
我们共克时艰，加油！！预祝同学和家人们都能健健康康！
以上是关于现金,现金流量相关问题的解答，希望对你有所帮助，如有其它疑问想快速被解答可在线咨询或添加老师微信。
展开洋同学：
可是答案第一步不就是用的永续增长模型么？不明白~
展开洋洋同学，你好，关于第四问求每股股权价值为什么不能直接用股权现金流来计算？ 我的回答如下
答案的第一步算的是实体价值哦。
计算实体价值，用实体现金流量和加权平均资本成本。
计算股权价值，用股权现金流量和股权资本成本。
总之价值、现金流量、资本成本要一一对应。
10%是加权平均资本成本，只能用于计算实体价值
这个题目没有告诉我们股权资本成本，所以不能用永续增长模型直接计算股权价值。
因此要先计算实体价值，再倒挤出股权价值。
这样说可以明白嘛~
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展开洋同学：
明白咯~谢谢
展开洋洋同学，你好，关于第四问求每股股权价值为什么不能直接用股权现金流来计算？ 我的回答如下
不客气~~
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涉及现金流的这个第五条，怎么理解？
老师
老师已回答
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