崔同学
为什么可持续增长率的假设条件是四个比率都不变？
为什么可持续增长率的假设条件是四个比率都不变，为啥在高速增长的应对措施里营业净利率和利润留存率可以采用公式倒推，而总资产周转次数和权益乘数不可以倒推？
展开崔同学：
爱学习的同学，你好~
可持续增长率说的是收入的增长率，
根据总资产周转率不变，推出收入增长率=总资产增长率，
根据权益乘数不变，推出总资产增长率=所有者权益增长率，
根据不发新股不回购股票，推出所有者权益的增长等于本期的利润留存。
综上，
收入增长率
=股权增长率=利润留存/（期末股东权益-利润留存）
=营业净利率×总资产周转次数×权益乘数×留存率/(1-营业净利率×总资产周转次数×权益乘数×留存率),
如果题目要求总资产周转率和权益乘数就说明这两个指标会发生改变，
而最后这个公式是基于“总资产周转率不变”和“权益乘数不变”这两个假设推导得出的，所以求这两个比率的时候不能用上述公式来求。
祝同学考试通过哟~
展开崔同学：
这不是假设条件吗，四个比率都不变？
展开崔同学：
本来可持续增长率的前提条件是 5 个：①资产周转率不变②权益乘数③不发行新股④营业净利率⑤股利支付率。 但是其实只要满足 3 个条件就可以直接代公式了：①资产周转率不变②权益 乘数③不发行新股。因为可持续增长率的公式就是根据①资产周转率不变②权益乘数③不发行新股这3个前提不变的情况下推导出来的，如果这3个条件其中之一变了，那就需要根据题目指定的不变的比率去推到所求的比率。
希望以上的解答能够帮助到你，如还有疑问欢迎随时与老师交流～继续加油~~
展开答案解析： 可持续增长率是公司在没有增加财务杠杆情况下可以实现的长期销售增长率，也就是说主要依靠外部融资即可实现的增长率，题中选项均为可持续增长率的假设条件。
【答案解析】可持续增长率是公司在没有增加财务杠杆情况下可以实现的长期销售增长率，也就是说主要依靠外部融资即可实现的增长率，题中选项均为可持续增长率的假设条件。
【答案解析】可持续增长率的假设条件如下：①公司的资产使用效率将维持当前水平；②公司的销售净利率将维持当前水平，并且可以涵盖负债的利息；③公司保持持续不变的红利发放政策；④公司的财务杠杆不变；⑤公司未增发股票，增加负债是其唯一的外部融资来源。
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