“筹资人角度资本成本是税后，投资人角度的期望收益率是税前”这里的税前税后怎么理解？-高顿问答

S同学

“筹资人角度资本成本是税后，投资人角度的期望收益率是税前”这里的税前税后怎么理解？

筹资人角度资本成本是税后，投资人角度的期望收益率是税前，关于这里的税前税后怎么理解？

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来自 S同学的提问 2021-06-22 21:58:52 阅读1290

赵老师 高顿研究院副院长

2021-06-22 21:58:52

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Sxl同学，你好，关于“筹资人角度资本成本是税后，投资人角度的期望收益率是税前”这里的税前税后怎么理解？我的回答如下

认真勤奋、爱学习的同学你好~

筹资人的角度，是企业在支付债券利息的时候，可以抵减企业所得税，所以实际承担的是税后资本成本；

如还有不清楚的地方，欢迎随时提问，爱学习的你一定是最棒的，加油~

以上是关于税,税前税后相关问题的解答，希望对你有所帮助，如有其它疑问想快速被解答可在线咨询或添加老师微信。
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S同学：

那投资人的怎么理解？

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孟老师 高顿研究院副院长

2021-06-22 21:58:52

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Sxl同学，你好，关于“筹资人角度资本成本是税后，投资人角度的期望收益率是税前”这里的税前税后怎么理解？我的回答如下

从投资人角度，资本成本是必要报酬率，只有在资本市场有效的前提下，必要报酬率才等于期望报酬率~
同学这句话是哪里出现的呀~不同的角度，债务和权益方式也是不同的~

以上是关于税,税前税后相关问题的解答，希望对你有所帮助，如有其它疑问想快速被解答可在线咨询或添加老师微信。
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其他回答

刘同学

从投资者的角度看资本成本率就是收益率？

赵老师

不是吧。
投资者是用一定的成本先把资金搞来，搞来资金的成本=资金总额资本成本率=投资额资本成本率
投资后，投资者获得的收益=投资额收益率。
项目值得投资，必须保证收益大于成本，这样，投资者不会亏本。
也即：投资额收益率>投资额资本成本率
所以，收益率应大于资本成本率才对，至少要两者相等，否则投资者岂不是亏大了？

冯同学

这个题，税前债务资本成本怎么又成了票面利率，然后后面算出来的到期收益率大于市场报酬率，就价格合理，是从什么角度来看啊。

张老师

就看你的资本成本率是多少，同学

冯同学

我后来想了一下，好像是比如市场上有我家的债券和其他家的，其他家的是报酬率是9%，如果买我家的，至少到期了收益率得大于9%才不算亏。这样理解对吧？

张老师

对，可以这样理解的，同学

冯同学

但是我就一直有个疑问，就是有效年利率除去字面解释意义，到底是什么意思啊?为什么它一会是票面利率，一会又是税前资本成本？然后有效年利率，到期收益率，资本成本到底是什么关系

张老师

这是根据你寻找的业务不同所表示的名称不一样的，基本上没有区别