求出每股收益无差别点后如何判断用债务筹资还是股权筹资？-高顿问答

尊同学

求出每股收益无差别点后如何判断用债务筹资还是股权筹资？

老师，求出每股收益无差别点之后，如何判断该用债筹资还是该用股

来自尊同学的提问 2021-10-26 09:44:08 阅读1195

A老师 高顿研究院副院长

2021-10-26 09:44:08

免费提问

尊同学，你好，关于求出每股收益无差别点后如何判断用债务筹资还是股权筹资？我的回答如下

亲爱的同学，息税前利润大于每股收益无差别点的，用大杠杆，即债务筹资。反之，用股权筹资。

希望老师的解答可以帮助到你~每天坚持学习，保持进步哦～～继续加油ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ祝早日顺利通过考试！！！

以上是关于股,每股收益相关问题的解答，希望对你有所帮助，如有其它疑问想快速被解答可在线咨询或添加老师微信。
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其他回答

F同学

用每股收益无差别点法，判断采用哪种筹资模式

李老师

每股收益无差别点当中最重要的是EBIT，也就是息税前利润，我们在运用EPS无差别点的时候最主要考虑的就是EBIT的大小，从而判断应该运用债务筹资或者是权益筹资，，那么我们首先是需要计算在EPS无差别点时候的EBIT，其次是我们需要企业每年进行预算估计的时候，都会进行利润估计，如果我们预估的EBIT大于计算出来的EBIT的时候，按照国际惯例，我们通常会选择债务筹资，如果小于的话，我们选择权益筹资了。那么在具体进行实务分析的时候，我们还需要考虑到杠杆系数的及其风险的影响！

梅同学

财务管理————算出每股收益无差别点，选择筹资方案，

石老师

采用债券筹资的每股收益=(ebit-400010%-200012%)(1-25%)/240

采用股票筹资的每股收益=(ebit-400010%)(1-25%)/（240+80)

设(ebit-400010%-200012%)(1-25%)/240=(ebit-400010%)(1-25%)/（240+80)
ebit=1360
每股收益=（1360-400）75%/320=2.25
由于税前利润为2000万元，说明此时息税前利润大于每股收益无差别点的息税前利润，则应选择债券筹资。

一同学

在每股收益无差别点法下，如果不画图，怎样快速判断应该选择哪个筹资方案？

董老师

直接根据各个方案的（利息＋税前优先股股利）的大小关系就可以判断。具体说明如下：根据“财务杠杆系数＝基期息税前利润/[基期息税前利润－（利息＋税前优先股股利）]”可知，在其他条件相同的情况下，（利息＋税前优先股股利）越大，则财务杠杆系数越大。由于财务杠杆系数＝每股收益增长率/息税前利润增长率，所以，在其他条件相同的情况下，（利息＋税前优先股股利）越大，则每股收益受息税前利润变动的影响（同向变动）越大。由于在每股收益无差别点上，各种筹资方案的每股收益相等，所以，如果预计的息税前利润大于每股收益无差别点的息税前利润，则（利息＋税前优先股股利）大的筹资方案的每股收益要高于（利息＋税前优先股股利）小的方案的每股收益，即应该选择（利息＋税前优先股股利）最大的方案。反之，如果预计的息税前利润小于每股收益无差别点的息税前利润，则（利息＋税前优先股股利）小的筹资方案的每股收益要高于（利息＋税前优先股股利）大的方案的每股收益，即应该选择（利息＋税前优先股股利）最小的方案。