利率变化会引起债券资本利得和票息再投资收益呈反方向变化吗？-高顿问答

D同学

利率变化会引起债券资本利得和票息再投资收益呈反方向变化吗？

老师，第7题选什么呢，之前老师讲的是C，答案说选D

来自 D同学的提问 2021-11-03 22:45:40 阅读641

D同学：

同学你好，这道题考察的是免疫组合。

利率变化会引起债券资本利得和票息再投资收益呈反方向变化。利率上升，资本利得下降，而票息再投资收益上升。利率下降，资本利得上升，而票息再投资收益下降。

利率免疫的基本原理是选择一只债券或构造债券组合，使其价格风险和再投资风险相互抵消。D选项中的组合符合此要求。

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D同学：

什么是再投资风险？

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D同学：

息票债券，会有定期的利息支付，利息会进行再投资，利率波动对于再投资收益会有影响。

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其他回答

英同学

股票的内在价值为什么和市场利率呈反向变化关系

周老师

同学您好，主要原因有 ①利率的上升，不仅会增加公司的借款成本，而且还会使公司难以获得必需的资金，这样，公司就不得不消减生产规模，而生产规模的缩小又势必会减少公司的未来利润。因此，股票价格就会下跌。反之，股票价格就会上涨。 ②利率上升时，投资者评估股票价格所用的折现率也会上升，股票值因此会下降，从而，也会使股票价格相应下降；反之，利率下降股票价格则会上升。 ③利率上升时，一部分资金从投向股市转向银行储蓄和购买债券，从而会减少市场上的股票需求，使股票价格出现下跌。反这，利率下降时，储蓄的获利能力降低，一部分资金又可能从银行和债券市场流向股市，从而，增大了股票需求，使股票价格上升。

T同学

实际上，在到期收益率的计算中，利息的再投资收益一般情况下都是变化的，而票息的再投资利率是固定不变的。 ( )

夏老师

正确答案为：n选项
答案解析：实际上，在到期收益率的计算中，利息的再投资收益一般情况下都是倾斜的，而且市场时刻都在变化之中，票息的再投资利率是变动的。

施同学

分配股票股利不会使所有者权益变化，为什么会使每股净收益变化分配股利还会引起什么变化

柳老师

假如公司财务年度结算后，赚了10w.如果总共10w股的话，就是每股1元收益。
现在该公司大发“善心”，每股送1股，那么配股后总股数就是20w，而赚的钱没变，每股就只有0.5元收益了。那么对投资者来说，其实无实质收益。
另外变化在于股价，如果配股前每股10元，那么配股后理论上应当是5元。不过中国股市就是很奇妙，就是偏爱这种高配股的股票，可能实际上配股后股价是6元。
不过世界股票分红主流还是现金分红，一方面可以让投资者看到实在的收益，一方面可以让上市公司不敢随意造假（比如，他公布自己今年每股赚了10快钱，实际只赚了1元，如果用股票股利的话，对公司根本没压力，因为没用他一分钱。如果是现金红利，按照他公布的盈利30-50%分红的话，他裤衩都得赔光）