为什么预计的息税前利润高于每股收益无差别点如何理解？-高顿问答

梦同学

为什么预计的息税前利润高于每股收益无差别点如何理解？

老师，你好，想问一下为什么预计的息税前利润高于每股收益无差别点的EBIT时，运用负债筹资可获得较高的每股收益？反之则选权益筹资呢？

展开

来自梦同学的提问 2021-11-27 12:53:48 阅读1721

杨老师 高顿研究院副院长

2021-11-27 12:53:48

免费提问

梦在巴黎同学，你好，关于为什么预计的息税前利润高于每股收益无差别点如何理解？我的回答如下

勤奋努力的同学你好呀~
由于负债有递减所得税的效应，而股票筹资股利无法在税前扣除，所以，当预计的息税前利润大于每股利润无差别点息税前利润时，负债筹资方案可以加大企业财务杠杆的作用，放大收益倍数。
继续加油呀~

以上是关于股,每股收益相关问题的解答，希望对你有所帮助，如有其它疑问想快速被解答可在线咨询或添加老师微信。
展开

梦同学：

老师，你好，为什么当预计的息税前利润大于每股利润无差别点息税前利润时，负债筹资方案可以加大企业财务杠杆的作用，放大收益倍数？是因为负债筹资方案利息可以抵税是吗？

展开

杨老师 高顿研究院副院长

2021-11-27 12:53:48

免费提问

梦在巴黎同学，你好，关于为什么预计的息税前利润高于每股收益无差别点如何理解？我的回答如下

对的，理解正确。

以上是关于股,每股收益相关问题的解答，希望对你有所帮助，如有其它疑问想快速被解答可在线咨询或添加老师微信。
展开

原创声明：本问答内容由高顿学员及老师原创，任何个人和或机构在未经过同意的情况下，不得擅自转载或大段引用用于商业用途！部分内容由用户自主上传，未做人工编辑处理，也不承担相关法律责任，如果您发现有涉嫌版权的内容，欢迎提供相关证据并反馈至邮箱：fankui@gaodun.com ，工作人员会在4个工作日回复，一经查实，本站将立刻删除涉嫌侵权内容。

其他回答

之同学

下列关于每股收益无差别点法的表述中，不正确的是（　）。 A、每股收益无差别点法考虑了风险因素 B、在每股收益无差别点法下，哪个方案的每股收益高，则选择哪个方案 C、当预计息税前利润高于每股收益无差别点息税前利润时，这样选择债务融资方案 D、当预计息税前利润低于每股收益无差别点息税前利润时，这样选择股权融资方案

郎老师

A 【答案解析】每股收益无差点法的缺点在于没有考虑风险因素，所以选项A的说法不正确。

杨同学

当预期息税前利润大于每股收益无差别点时

罗老师

【答案】错【答案解析】

当预期息税前利润或业务量水平大于每股收益无差别点时，应当选择财务杠杆效应较大的筹资方案，因为此时该方案的每股收益高；当预期息税前利润或业务量水平小于每股收益无差别点时，应当选择财务杠杆效应较小的筹资方案，因为此时该方案的每股收益高；而在每股收益无差别点上，两种筹资方式的每股收益相等，两种筹资方式都可以。

S同学

为什么息税前利润大于每股收益无差别点时选择财务杠杆

T老师

这个原理还是选择每股收益最大的方案，即大于每股收益无差别点时选择财务杠杆大的（eps大），小于每股收益无差别点时选择财务杠杆小的（eps大）。
例题：甲乙方案的无差别点为515.5，乙丙方案的无差别点为751.25，甲丙方案的无差别点为690.88.这个时候如果不能画大图，就画时间轴，原则为“大选大，小选小，中间选中间”。
——515.5 ——690.88—— 751.25——
甲乙乙丙
小于515.5时，选择甲方案，大于515.5小于690.88选择乙方案，大于690.88小于751.25选择乙方案，因此合并处理，大于515.5小于751.25选择乙方案，大于751.25选择丙方案。