天同学
每股收益无差别点的解释如何理呢？
老师，这里的每股收益无差别点的解释，是不是不全面呀？如果，负债和权益交换位置，这个结论就不成立呀。
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天际线的曲度同学，你好，关于每股收益无差别点的解释如何理呢？ 我的回答如下
爱思考的同学你好(*^▽^*):
讲义这里是没有问题的，在每股收益无差别点左侧，负债筹资的每股收益是小于权益筹资的。同学说的交换位置是什么意思呢？
希望老师的解答可以帮助同学~
星光不问赶路人，时间不负有心人！
以上是关于股,每股收益相关问题的解答，希望对你有所帮助，如有其它疑问想快速被解答可在线咨询或添加老师微信。
展开天同学：
老师，我的意思是，这幅图它是函数曲线，有么有可能出现，在无差别点的左侧负债曲线在权益曲线的上方，右侧同理。或者问一问，为什么会一定地出现，讲义所说的情况呢？
展开天际线的曲度同学，你好，关于每股收益无差别点的解释如何理呢？ 我的回答如下
每股收益是等于净利润/流通在外的股数，负债的话有利息，会减少净利润，股权筹资会增加股数，但是一开始，利息费用减少净利润的影响是大于股数的，使得负债的每股收益小于权益的；当大于无差别点后，负债筹资就会大于权益的每股收益。
以上是关于股,每股收益相关问题的解答，希望对你有所帮助，如有其它疑问想快速被解答可在线咨询或添加老师微信。
展开"260、300、330是每股收益无差别点的息税前利润，案中有计算。
当ebti=260时，带入甲方案或乙方案(因为ebit是甲乙方案的交叉点)，得出的eps=0.2
当ebti=300时，带入甲方案或丙方案（因为ebit是甲丙方案的交叉点），得出的eps=0.24
当ebti=330时，带入丙方案或乙方案（因为ebit是丙乙方案的交叉点），得出的eps=0.28
先画横纵轴，横轴是ebit，纵轴是eps，原点是（60，0）
然后描点：每个方案各描两个点，其中一个点（每股收益无差别点，每股收益无差别点对应的eps）；另一个点（等于方案需要的利息额的ebit，0），那么甲方案对应的两个点为（60，0）和（260，0.2）；乙方案对应的两个点为（85，0）和（260，0.2）；丙方案对应的两个点为（1200）和（3000.24）
最后连接点画直线：连接（60，0）和（260，0.2）构成甲方案的直线；连接（85，0）和（260，0.2）构成乙方案的直线；连接（1200）和（3000.24）构成丙方案的直线。"
"260、300、330是每股收益无差别点的息税前利润，答案中有计算。
当ebti=260时，带入甲方案或乙方案(因为ebit是甲乙方案的交叉点)，得出的eps=0.2
当ebti=300时，带入甲方案或丙方案（因为ebit是甲丙方案的交叉点），得出的eps=0.24
当ebti=330时，带入丙方案或乙方案（因为ebit是丙乙方案的交叉点），得出的eps=0.28
先画横纵轴，横轴是ebit，纵轴是eps，原点是（60，0）
然后描点：每个方案各描两个点，其中一个点（每股收益无差别点，每股收益无差别点对应的eps）；另一个点（等于方案需要的利息额的ebit，0），那么甲方案对应的两个点为（60，0）和（260，0.2）；乙方案对应的两个点为（85，0）和（260，0.2）；丙方案对应的两个点为（1200）和（3000.24）
最后连接点画直线：连接（60，0）和（260，0.2）构成甲方案的直线；连接（85，0）和（260，0.2）构成乙方案的直线；连接（1200）和（3000.24）构成丙方案的直线。"
ebit=90万元
当息税前利润大于90万元，发行债券，当息税前利润小于90万元，发行普通股，当息税前利润等于90万元，两个方案都行
（2）无差别点每股收益0.45元
内容来自用户lam0813
②公司原有负债=1000×50%=500（万元）③公司原有股票=（1000-500）/16=31.25（万股）
④融资后的变动成本率=（1-40%）×75%=45%
⑤融资后的固定成本=200+30=230（万元）
⑥设每股收益无差别点为s，则： [s×（1-45%）-230-500×10%]②
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