H同学
老师,这是三种理论对应收益曲线的解释,老师看我理解的对不对呢?还有老师我想问,这些都是关于预期短期利率与长期利率之间的变化关系。我感觉这个预期通常指的是在一年以上,短期利率的变化呢?因为在一年以内,短期利率还是会由于期限不同有不同的变化,然后1年期,这个点是算是个真正的起点处呢?然后说>1年后的变化,不知道我理解的对不对呢?关于这一点。我觉得是“1年是个起点”
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Hannibal同学,你好,关于这是三种理论对应收益曲线的解释,针对短期利率和长期利率的关系,我的理解式是否正确? 我的回答如下
认真的同学,你好:
这里的短期利率、长期利率都是看即期的哈,就是站在0时点(现在这个时点),现在发行的短期债券和长期债券之间的关系
希望老师的解答可以帮助同学理解~(*^▽^*)
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展开H同学:
老师,那你看这几张图片,我理解的对吗?就比如流动性理论,长期利率是一年以上的,一直在变大。上斜曲线,所以我才说,起点处是1年,在一年~以后,短期利率会怎样。因为在0~1年内,短期利率也不需要考虑风险溢价的问题啊,在上斜曲线中是上升的啊,而不是不变、下降、上升。所以才说的,这个预期是不是1年以上。我是这个意思
展开Hannibal同学,你好,关于这是三种理论对应收益曲线的解释,针对短期利率和长期利率的关系,我的理解式是否正确? 我的回答如下
同学大体上总结理解的是正确的哈~
但是一年以内的短期债券也是有流动性风险溢价的,只是会比长期的小
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展开H同学:
那老师,我说的关于短期利率的变化,不是说它起点非得在1年那块。我是想说我们说的预期短期利率的电话,指的是随着期限变长,即一年以上,短期利率变化的特点,我可以这么理解吗?因为正如我所说,(流动理论上斜曲线)0-1年时属于短期市场,短期利率不需要额外考虑风险溢价。例如在上斜曲线中,利率一直呈上升状态。那在0-1年之前,短期利率只有一种变化,即增长,不会出现随着期限增长,一年以上之后的三种情况,即可能上升、下降、不变,因为后边主要取决于风险溢价的变动程度,所以如果不是说的“一年以上的变化”那么和风险溢价也没什么关系了。老师你看我理解的对不? 第二,我还想说一下,短期利率其实也考虑风险溢价的问题,就是利率的影响因素中反映了这个问题。但流动性溢价理论中,长期利率=几何平均值+风险溢价,这里的风险溢价是说,时间足够长,额外多给的钱。关于短期利率随着期限等问题确认的风险溢价,已经报含在短期利率中了,这两个理解的对吗?
展开Hannibal同学,你好,关于这是三种理论对应收益曲线的解释,针对短期利率和长期利率的关系,我的理解式是否正确? 我的回答如下
短期的也是有流动性风险溢价的,比如6个月短期债券的流动性风险溢价就要比3个月短期债券流动性风险溢价大
这个图的横轴是“期限”,所以看的是现在这个时点发行的短期债券的利率和长期债券利率的关系,而不是现在这个时点发行的短期债券的利率和1年后发行的短期债券的利率的关系哈
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