19题计算股权资本成本，为什么是5%1.2*10%，而不扣减无风险利率5%？-高顿问答

Q同学

19题计算股权资本成本，为什么是5%1.2*10%，而不扣减无风险利率5%？

老师您好，19题中，算股权资本成本为什么是5%1.2*10%，而不扣减无风险利率5%呢？

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来自 Q同学的提问 2021-12-13 20:31:39 阅读591

吴老师 高顿研究院副院长

2021-12-13 20:31:39

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Qiuhan同学，你好，关于19题计算股权资本成本，为什么是5%1.2*10%，而不扣减无风险利率5%？我的回答如下

亲爱的宝宝你好
资本资产定价模型里面，括号里面的Rm-Rf就是指的风险溢价，也就是对风险的补偿，所以10%是直接已经减过无风险利率之后的结果了。
宝宝继续加油哦！

以上是关于成本,股权资本成本相关问题的解答，希望对你有所帮助，如有其它疑问想快速被解答可在线咨询或添加老师微信。
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其他回答

郭同学

此题老师也不讲，是不是有错呢，计算普通股的资本成本＝6%＋1.2×10%＝18%，是不是少减了无风险收益, ＝6%＋1.2×(10%-6%)＝

赵老师

您好：题目中写的是“市场组合的风险收益率”不是“市场收益率”，请注意是多了“风险”两个字的，这样的应该要讲下当中的叫法的区别。

刘同学

某企业预计的资本结构中，产权比率为3/5，债务税前资本成本为12%。目前市场上的无风险报酬率为5%，市场上所有股票的平均收益率为10%，公司股票的β系数为1.2，所得税税率为25%，则加权平均资本成本为（　）。 A、10.25% B、9% C、11% D、10%

L老师

【正确答案】 A 【答案解析】产权比率＝负债/所有者权益＝3/5，所以，负债占全部资产的比重为：3/（3＋5）＝3/8，所有者权益占全部资产的比重为5/（3＋5）＝5/8，债务税后资本成本＝12%×（1－25%）＝9%，权益资本成本＝5%＋1.2×（10%－5%）＝11%，加权平均资本成本＝（3/8）×9%＋（5/8）×11%＝10.25%。【该题针对“加权平均资本成本的计算方法”知识点进行考核】

满同学

公式1：必要收益率＝无风险收益率（无风险利率）＋风险收益率公式2：必要收益率＝无风险收益率＋（系统）风险收益率＝Rf＋β×（Rm－Rf）资本资产定价模型市场风险溢酬（Rm－Rf）老师请问下这里的两个公式有什么区别呢？怎么理解？题目4在怎么做呢？为什么不是用第二个公式老计算必要收益率 4. 已知无风险利率为5%,市场组合的风险收益率为10%,某项资产的β系数为2,这里的必要收益率=5%+2*（10%-5%）=15%对对吗？为什么不对

张老师

4. 已知无风险利率为5%,市场组合的风险收益率为10%,某项资产的β系数为2,这里的必要收益率=5%+2*（10%-5%）=15%，这个不正确，同学。如告知市场组合的必要收益率你做的就是正确的，如果告诉的是市场组合风险收益率，证券必要收益率=5%加2*10%=25%

满同学

公式2原理和公式1相通，公式2中的β*市场组合风险收益率即证券的风险收益率。