第二小问计算资本成本时为什么债权资本成本不考虑税后的呢？-高顿问答

小同学

第二小问计算资本成本时为什么债权资本成本不考虑税后的呢？

老师，第二小问计算资本成本时为什么债权资本成本不考虑税后的呢？

来自小同学的提问 2021-12-23 22:28:44 阅读1634

小同学：

题目告知的长期债券资本成本就是税后的

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小同学：

这是一般做题规律吗？除了长期债券资本成本题目已知的是税后的，还有哪些资本成本题目已知是税后的呢？

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小同学：

只要题目说资本成本都是税后的，不管是债券还是普通股之类的，都是税后

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小同学：

这道题题目也没有说债券资本成本是税后

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小同学：

资本成本都默认是税后的，也算是做题的一般规律，见到资本成本都按税后的处理

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小同学：

这道题为什么长期借款资本成本要重新计算呢？

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小同学：

这道题长期借款只告诉了利率，利率是税前的，而资本成本是税后的，把利率换成税后的。

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其他回答

仇同学

计算债务资本成本率时为什么考虑所得税率？

敖老师

因为我们需要的是税后的资本成本率
不同公司的所得税率是不一样的，只有考虑税后的，才可以知道方案是否可行
在筹资时一般考虑发行债券，优先股，股票等，要相对考虑的。所以一般用税后的资本成本比较好

f同学

计算债务资本成本率时为什么考虑所得税率？

熊老师

银行对企业资产状况进行分析时，需要对财务指标重新排列组合，与会计核算不同，属于不同的目的。过去，所得税属于企业的贡献，视同利润看待；现在，把缴纳的所得税视同企业的费用，会计科目就叫“所得税费用”。所以就把所得税看成企业的成本了。同理，企业的利息是银行的收入；同时也是企业的费用。

　　债务资本成本率=利率×（1－所得税税率）
　　即：rd=ri（1-t）另：若一年内计息多次时，应用实际利率计算资本成本，
　　则：债务资本成本率=实际利率×（1－所得税税率） =[（1+名义利率/每年复利次数）每年复利次数-1] ×（1－所得税税率）
　　即： rd =[（1+i/m）m-1]（1-t）加权平均资本成本率=债务资本利息率×（1-税率）（债务资本/总资本）+股本资本成本率×（股本资本/总资本）

木同学

债券资本成本计算为什么考虑所得税

石老师

您好因为支付的利息支出可以抵减所得税

木同学

老师，抵减所得税是对利润的影响呀，与资本成本有啥关系，我还是不明白

石老师

比如您借款10000 利率10% 利息支出了1000 所得25% 可以抵减所得税的金额1000*0.25=250 企业实际只承担了750 资本成本最终750/10000=0.075 这样可以理解么

涂同学

请问债券资本成本计算为什么要考虑所得税

房老师

您好，因为发行者需要向债券持有者定期支付利息，利息确认为财务费用，财务费用可以在税前扣除，扣除的费用多了，利润少了，所得税也少了，会形成现金流入

訁同学

选项b理解不了，不考虑所得税权益资本成本并不是加权平均资本成本，负债为什么增加权益资本成本？

石老师

这个企业负债越高企业的财务风险越大股东承受更高风险后，必然要求更高的回报率，所以权益资本成本提高

S同学

此处为何不考虑债务的资本成本呢？

颜老师

债务的成本是可以直接计算的啊。CAMP模型是有严格假设的，用来估计市场风险和预期收益的。债务成本的估计可以直接用债务乘利息费再扣一下税盾的影响计算出来。债务成本往往用来计算公司的WACC。CAPM是可以用来计算权益的成本的，债务和权益可是不同的两种融资方式。所以用权益的一种计算方法来计算债务成本是不正确的。