普同学
要计算期望报酬率就必须假设资本市场有效啊？
老师，这里普通股期望报酬率计算有个前提，假设它等于必要报酬率，所以才能运用那个D1/(r-g)的公式，用这个公式算出来的必要报酬率就等于期望报酬率，然后怎么再去比较判断是否投资呢？这俩数是相等的啊，比如，我算出来必要报酬率是10%，期望报酬率也是10%，再跟谁去比较？
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普巴同学，你好，关于要计算期望报酬率就必须假设资本市场有效啊？ 我的回答如下
亲爱的同学，在决定股票是否值得投资的时候，没有假设资本市场有效，所以，期望报酬率不一定等于必要报酬率。
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展开普同学：
要计算期望报酬率就必须假设资本市场有效啊？如果不假设就算不出来期望报酬率，这不是个死循环吗？
展开普巴同学，你好，关于要计算期望报酬率就必须假设资本市场有效啊？ 我的回答如下
亲爱的同学，不是，期望报酬率=D1/P0+g，这里P0是股票买价。
计算期望报酬率本身，不需要知道必要报酬率。
用计算出的期望报酬率和必要报酬率做比较，是做投资决策。
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展开普同学：
老师，这个公式之所以能用的前提是，期望报酬率=必要报酬率，这不是课件上的原话吗？假设资本市场有效，期望报酬率=必要报酬率，才可以使用这个公式
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亲爱的同学，使用下面这个公式计算期望报酬率，并做股权投资决策的时候，不需要假设“期望报酬率=必要报酬率”
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展开普同学：
怎么不需要的，这课件里面不是写的吗？假设两者相等前提，才有的这个公式啊
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亲爱的同学，这里不是做投资决策，这里是假设资本市场有效，来求必要报酬率。
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老师能明白我困惑的点吗，都问了四个问题了感觉没回答到点上 1，这里是求期望报酬率啊，求出来期望报酬率再去和必要报酬率比较对吧？但是求期望报酬率就是假设资本有效啊，假设资本有效的话期望报酬率=必要报酬率，这不是个循环吗？ 2 如果不这样理解，那请问不假设资本市场有效的话，用什么公式求期望报酬率呢？， 3 或者老师直接举一个具体的例子可以吗
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亲爱的同学，你贴的这张图，假设期望报酬率=必要报酬率，股票的价格=价值，不需要做投资决策，也不需要和必要报酬率比较。——这里主要是求必要报酬率。
另外一张图，没有假设市场有效，用求出来的期望报酬率和投资者的资本成本比较，做投资决策。——这里主要是投资决策
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老师，没有假设市场有效的话，期望报酬率用什么公式呢，怎么求这个数呢
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亲爱的同学，期望报酬率=D1/P0+g，这里的P0就是普通股的买价。
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展开必要报酬率是债务投资人要求的最低报酬率，是计算债券价值的折现率。到期收益率是使得未来现金流入现值等于购入价格的折现率。如果持有至到期，则到期收益率=期望收益率。
期望报酬率：是指准确反映期望未来现金流量风险的报酬。我们也可以将其称为人们愿意进行投资（购买资产）所必须赚得的最低报酬率。
风险是指人们事先能够肯定采取某种行为所有可能的后果，以及每种后果出现可能性的状况。风险报酬是指投资者因承担风险而获得的超过时间价值的那部分额外报酬。风险报酬率是投资者因承担风险而获得的超过时间价值的那部分额外报酬率，即风险报酬额与原投资额的比率。风险报酬率是投资项目报酬率的一个重要组成部分，如果不考虑通货膨胀因素，投资报酬率就是时间价值率与风险报酬率之和。
期望报酬率(expected rate of return)；是指各种可能的报酬率按概率加权计算的平均报酬率，又称为预期值或均值。它表示在一定的风险条件下，期望得到的平均报酬率。
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