T同学
投资者的投资都是无风险固定资产和最佳风险资产组合的组合吗？
为什么不同风险偏好投资者的投资都是无风险资产和最佳风险资产组合的组合
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来自 T同学 的提问
2021-12-28 17:32:53 阅读574
T同学：
准注会宝宝，你好：
因为在资本市场线那个时代，人们没有办法把系统风险单独算出来无法把非系统风险剔除，所以只能计算不包含非系统风险的资产的报酬率，所以只能算无风险资产和市场组合
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其他回答
h同学
已知风险组合的期望报酬率和波动率分别为15%和10%，无风险报酬率为8%，某投资者将自有资金100万元中的40万元投资于无风险资产，其余的资金全部投资于风险组合，则该包含风险组合和无风险资产的投资组合( )。
C老师
abd 答案解析：
[解析] x=(100-40)/100=0.6，1-x=0.4，组合的报酬率=0.6×15%+0.4×8%=12.2%；组合的波动率=0.6×10%=6%，夏普比率=(15%-8%)/(10%-0)=0.7。夏普比率表示投资组合的单位波动率所要求的超额报酬率，即单位波动率的回报率。
[解析] x=(100-40)/100=0.6，1-x=0.4，组合的报酬率=0.6×15%+0.4×8%=12.2%；组合的波动率=0.6×10%=6%，夏普比率=(15%-8%)/(10%-0)=0.7。夏普比率表示投资组合的单位波动率所要求的超额报酬率，即单位波动率的回报率。
希同学
高风险投资厌恶的投资者最有可能把其大部分资金投资于()。 a风险资产 b切点投资组合
兴老师
【答案】abcd
【解析】切点m是市场均衡点，它代表惟一最有效的风险资产组合，它是所有证券以各自的总市场价值为权数的加权平均组合，我们将其定义为“市场组合”；直线的截距表示无风险利率，由于无风险，因此可以视为等待的报酬率；在m点的左侧，你将同时持有无风险资产和风险资产组合，在m点的右侧，你将仅持有市场组合m，并且会借入资金以进一步投资于组合m。
【解析】切点m是市场均衡点，它代表惟一最有效的风险资产组合，它是所有证券以各自的总市场价值为权数的加权平均组合，我们将其定义为“市场组合”；直线的截距表示无风险利率，由于无风险，因此可以视为等待的报酬率；在m点的左侧，你将同时持有无风险资产和风险资产组合，在m点的右侧，你将仅持有市场组合m，并且会借入资金以进一步投资于组合m。
兰同学
无论是两项资产还是多项资产构成的投资组合，组合中资产之间的相关系数发生变化时，投资组合的收益率都不会低于所有单个资产中的最低收益率，投资组合的风险也不会高于所有单个资产中的最高风险。 ( )
N老师
正确 答案解析：
[解析] 投资组合的收益率等于组合中单个资产收益率的加权平均数，与组合中资产之间的相关系数无关，同时既然是加权平均数，则必然不会低于组合中单个资产中的最低收益率；根据投资组合的标准差的计算公式可知，投资组合的风险也肯定不会高于组合中单个资产中的最高风险。
[解析] 投资组合的收益率等于组合中单个资产收益率的加权平均数，与组合中资产之间的相关系数无关，同时既然是加权平均数，则必然不会低于组合中单个资产中的最低收益率；根据投资组合的标准差的计算公式可知，投资组合的风险也肯定不会高于组合中单个资产中的最高风险。
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