程同学
可持续增长率可以直接用留存收益率*权益净利率计算得出吗？
老师，财管轻一136页综合题2（1）中，可持续增长率可以直接用留存收益率*权益净利率计算得出吗，还是要像答案那种分布计算出销售净利率等
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程宁伟同学，你好，关于可持续增长率可以直接用留存收益率*权益净利率计算得出吗？ 我的回答如下
同学你好。可持续增长率是不能用你说的方法计算的。可持续增长率需要严格的条件限制：
（1）不增发回购股票
（2）经营效率不变即总资产周转率和营业净利率不变
（3）财务政策不变即权益乘数和利润留存率不变
留存收益率*权益净利率=本期留存/净利润*（净利润/销售收入）=本期留存/销售收入，这个比率不会等于销售增长率（可持续增长率），因为这个数据本身分子分母不是相关的。
可以用简单方法计算可持续增长率：
本期留存/期初权益，这个公式代表了权益的增长率，由假设条件可以知道，销售增长率=总资产增长率（由于总资产周转率不变），总资产增长率=权益增长率（由于权益乘数不变），权益增长率=本期留存/期初权益。因此可持续增长率=160/（4000-160）=4.17%。一般来说都能用该简便方法计算可持续增长率。
如果有问题欢迎随时提问，加油~
以上是关于率,可持续增长率相关问题的解答，希望对你有所帮助，如有其它疑问想快速被解答可在线咨询或添加老师微信。
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