s同学

为什么(借款数额等于到期日下行股价×套期保值率减股价下行时期权到期日价值)/1+r?

老师好!为什么(借款数额等于到期日下行股价×套期保值率减股价下行时期权到期日价值)/1+r。而不是到期日上行股价×呢?

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来自 s同学 的提问 2019-03-31 11:22:42 阅读744

sun同学,你好,关于为什么(借款数额等于到期日下行股价×套期保值率减股价下行时期权到期日价值)/1+r? 我的回答如下

同学你好!
首先我们是假设构造一个借款买股票的组合,使得它等同于我们要计算价值的期权~

所以当股票价格下行的时候,借款买股票的组合价值=H·Sd-B·(1+r),看涨期权的价值为0,所以两者价值相等,列等式H·Sd-B·(1+r)=0,所以B=H·Sd/(1+r)~

以上是关于权益,行权相关问题的解答,希望对你有所帮助,如有其它疑问想快速被解答可在线咨询或添加老师微信。

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其他回答
z同学
期权估价的套期保值原理中,公式“借款=(到期日下行股价×套期保值比率-股价下行时看涨期权到期日价值)/(1+无风险利率)”分子上为什么要减掉“股价下行时看涨期权到期日价值”?
张老师
推导如下: 在建立对冲组合时: 股价下行时看涨期权到期日价值=股价下行时到期日股票出售收入-偿还的借款本利和=到期日下行股价×套期保值比率-借款本金×(1+无风险利率) 由此可知: 借款本金=(到期日下行股价×套期保值比率-股价下行时看涨期权到期日价值)/(1+无风险利率) 【提示】如果股价下行后,股价低于执行价格,则股价下行时看涨期权不会被执行,股价下行时看涨期权到期日价值等于0,此时表达式变为“借款=(到期日下行股价×套期保值比率)/(1+无风险利率)”。
P同学
老师你好!借款不是=下行日股价*套期保值率/(1+持有无风险利率)吗?为什么要减2
申老师
借款数额=(套期保值比率✖️股票下行的股价➖股票下行时期权到期日价值)➗(1%2B期权到期时间对应的无风险利率)=(H*Sd-Cd)➗(1%2Br) Su=40 ,Cu=40-38=2,所以B=H✖️SU-cu1➕4%
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