李丽琼同学，你好，关于债券按面值发行，是看票面利率与必要报酬率相不相等，不是看票面利率与有效年利率是否相等? 我的回答如下

同学，您好：

对的，票面利率叫报价利率，必要报酬率是报价折现率，口径要一致。

你说的这个有效年利率准确意义上说是有效年折现率，那么有效年折现率是跟票面利率换算出的有效年利率去比较，如果一致，是平价发行。

分子分母折现时的口径要一致，报价利率VS报价折现率、计息期利率VS计息期折现率、有效年利率VS有效年折现率。

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李丽琼同学，你好，关于债券按面值发行，是看票面利率与必要报酬率相不相等，不是看票面利率与有效年利率是否相等? 我的回答如下

同学，您好：

拿这道题来说，因为票面利率（报价利率）=必要报酬率（报价折现率），那么计息期利率=10%/2=5%,计息期的折现率=10%/2=5%,计息期利率=计息期的折现率。我们算一年计息两次的债券的价值时，使用计息期口径计算的，债券价值=1000*10%/2*(P/A,10%/2,10)+1000*(P/F,5%,10)=1000　 .相当于1000票面债券，5%的利率，折现率也是5%，10期做折现，算出来的债券的价值一定是平价发行的，债券价值=1000.

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李丽琼同学，你好，关于债券按面值发行，是看票面利率与必要报酬率相不相等，不是看票面利率与有效年利率是否相等? 我的回答如下

同学，您好：

不客气。这里本来就容易混。你只要记住分子分母的口径要一致。

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