白同学

溢价发行随着付息周期缩短,债券价值会上升,为啥付息周期缩短会上升?

老师债券折价发行,随着付息周期缩短,债券价值下降。 溢价发行随着付息周期缩短,债券价值会上升。 搞不懂,为啥子溢价这个,付息周期缩短会上升

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来自 白同学 的提问 2019-04-12 15:27:21 阅读2238

白夜同学,你好,关于溢价发行随着付息周期缩短,债券价值会上升,为啥付息周期缩短会上升? 我的回答如下

同学,你好!

对于分期付息的债券而言,如果“票面有效年利率=必要有效年报酬率”,则债券的价值=债券的面值;其中,票面有效年利率=(1+票面利率/m)^m-1,必要有效年报酬率=(1+必要报酬率/m)^m-1,“m”表示的是每年付息次数,即付息频率。

(1)对于平价发行的债券而言,票面利率=必要报酬率,因此,票面有效年利率=必要有效年报酬率,所以,付息频率的变化不会影响债券价值,债券价值一直等于债券面值;

(2)对于溢价发行的债券而言,票面利率>必要报酬率,因此,票面有效年利率>必要有效年报酬率,票面有效年利率/必要有效年报酬率>1,并且,付息频率越高,“票面有效年利率/必要有效年报酬率”的数值越大,所以,债券价值越来越高于债券面值,债券价值越来越高;

(3)对于折价发行的债券而言,票面利率<必要报酬率,因此,票面有效年利率<必要有效年报酬率,票面有效年利率/必要有效年报酬率<1,并且,付息频率越高,“票面有效年利率/必要有效年报酬率”的数值越小,所以,债券价值越来越低于债券面值,债券价值越来越低。加油哦~


以上是关于发票,股票溢价相关问题的解答,希望对你有所帮助,如有其它疑问想快速被解答可在线咨询或添加老师微信。

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