王同学

存在超长增长率的情况下,为了解决超长增长下所需资金问题,可以选择权益?

老师,如果存在超长增长率的情况下,为了解决超长增长下所需资金问题,可以选择权益,债务,或者内部留存。若是选择债务筹资,则可以全部用债务搞定超长增长所需资金(在扣除了按留存比例留存的内部收益后),但若是仅仅选择权益(增发股票)或者内部(留存收益)去解决超长增长资金,是不能完全解决的,因为实现的预期净利润是有限的,而且还要保持财务政策不变,所以还得需要配合一定的债务融资。上述理解是我认为解决超长增长所需资金不能全部靠有一种方式完全解决的,因为有极限。不知道是否正确,请老师给予指导

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来自 王同学 的提问 2019-05-02 21:22:33 阅读648

王佳蕴同学,你好,关于存在超长增长率的情况下,为了解决超长增长下所需资金问题,可以选择权益? 我的回答如下

同学,您好:

超常增长是大于可持续增长率的增长。当实际增长率不等于可持续增长率以后,企业不能同时满足稳定的财务政策和经营效率,同时不发新股了。那么可能提高销售净利率,可能提高留存收益率,通过提高留存来实现增长。或者保持四个比率不变,但是要增发新股。

以上是关于率,增长率相关问题的解答,希望对你有所帮助,如有其它疑问想快速被解答可在线咨询或添加老师微信。

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王同学:

这么说吧老师:如果为了实现超长增长,则需要增加超长增长所需资金,这个资金就是净经营资产的增加量,对吧?为了解决这个净经营资产的增加量,可以通过增加权益资本筹资(在不改变经营效率或财务政策的前提下),那么需要增发的权益资本=净经营资产增加-内部留存收益,计算得出,这个式子列的对吗?还是按照因为不改变经营效率和财务政策,所以推导出所有者权益增长率=超长增长率,所有者权益增加=期末所有者权益*超长增长率,所有者权益增加-内部留存收益=需要增发的权益资本,这个式子对吗?以上两个式子计算的结果一样吗?

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王佳蕴同学,你好,关于存在超长增长率的情况下,为了解决超长增长下所需资金问题,可以选择权益? 我的回答如下

同学,您好:

增发的权益资本=净经营资产增加-内部留存收益,  这个式子不对。净经营资产增加-内部留存收益=需要从外部融资的金额 包括债和股。

所有者权益增加=期末所有者权益*超长增长率,这个式子不对。应当是所有者权益增加=期初所有者权益*超常增长率。

所有者权益增加-内部留存收益=需要增发的权益资本,这个式子是对的。

如果是保持财务政策和经营效率不变下的超常增长,增加的权益资本=所有者权益的增加-留存收益的增加。

当期留存的利润=留存收益的增加。当期留存的利润也是按照超常增长率增加的。

举个例子,上年年末所有者权益是2,上年净利润-股利后剩余的留存的利润是1.按照2倍超常增长,今年的所有者权益应当是6(2+2*2,是一个累计值),今年留存下来的利润应当是2(1*2,是一个期间值).那么看下要发多少新股呢,所有者权益从2→6,变化了4,其中由于增加的留存收益是2,导致所有者权益增加2,剩余的2是怎么来的呢,是由发新股得来的。


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