Summer 碩同学，你好，关于“与证券本身的方差无关”但证券公式有方差呀？ 我的回答如下

认真的同学，你好：

①这里有一个前提”充分投资组合“

②当一个组合扩大到能够包含所有证券时，只有协方差是重要的，方差项将变得微不足道。因此充分投资组合的风险，只受证券之间协方差的影响，而与各证券本身的方差无关”。

③同学看一下两种证券协方差的计算公式：σjk=rjkσjσk，协方差的计算取决于相关系数和单个证券的标准差，所以充分投资组合的风险是与证券的方差无关。

④投资组合的标准差好比你手握两支枪（左一支、右一支），同时打一个目标，打中目标的离散程度（击中率）有多大，就要看你的只用左手情况下的击中率（A标准差）有多大，只用右手情况下击中率（B标准差）有多大，还有你左右手同时使用时的协调能力（协方差），所以协方差比标准差更重要，A标准差或B标准差只是你使用一支手击打目标的状态，并不能说明你两支手同时使用的状态。所以说：充分（多种）投资组合的风险，只受证券之间协方差的影响而与各证券本身的方差无关。

老师这么解释，同学可以理解吗？还有疑问的话，可以继续追问哈~

以上是关于公式,方差公式相关问题的解答，希望对你有所帮助，如有其它疑问想快速被解答可在线咨询或添加老师微信。

Summer 碩同学，你好，关于“与证券本身的方差无关”但证券公式有方差呀？ 我的回答如下

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同学，老师再补充一下，看能不能帮助理解哈：

当”充分投资组合“时，方差有n个，协方差有N?-n，根据我们大学积分微积分的只是，求（n?-n）/n 的极限，即当n无穷大的时候，上式极限=n-1,也是无穷大，即协方差n?-n的个数相对于n是无穷大的。

要是同学没有学过积分微积分，那么我们假设n=10000，那么方差的个数是1000，协方差的个数是9999000，方差相对于协方差是不是就很小了。

是的哈, 但前提条件是”充分投资组合“　方差项将变得微不足道~

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