不晚同学，你好，关于固定股利增长率中的g应该理解为什么？ 我的回答如下
[quote]
第二个问题，请问同学哪里看到的
[/quote]爱思考的同学，你好
根据固定增长股利模型可知：当前股价P0＝D1/（R-g）＝D0×（1＋g）/（R-g）
一年后股价P1＝D2/（R-g）＝D1×（1＋g）/（R-g）所以：股价增长率＝（P1－P0）/P0＝[D1×（1＋g）/（R-g）－D0×（1＋g）/（R-g）]/[D0×（1＋g）/（R-g）]
＝（D1－D0）/D0＝[D0×（1＋g）－D0]/D0＝g由此可知：固定股利增长率中的g，可解释为股价增长率。而：资本利得收益率＝股价增长率，所以，固定股利增长率中的g，可解释为资本利得收益率。
以上是关于率,股利增长率相关问题的解答，希望对你有所帮助，如有其它疑问想快速被解答可在线咨询或添加老师微信。
展开不同学：
一课外资料上：其解析为可持续增长模型，历史股价增长率不一定代表股利增长率g；
展开不晚同学，你好，关于固定股利增长率中的g应该理解为什么？ 我的回答如下
只有在资本市场有效的情况下，股价增长率才和股价增长率相等
所以例题1应该加个条件，资本市场有效
例题2，没有这个条件，所以股价增长率和股利不一样相等
以上是关于率,股利增长率相关问题的解答，希望对你有所帮助，如有其它疑问想快速被解答可在线咨询或添加老师微信。
展开最后之所以得到d/(r-g)，是带着r>g的假设，由无限期的等比数列推导而来的。r<g时推导就不能这么推导了，要算pv只能直接逐期折现。所以最后你会发现折现的结果是pv等于正无穷，显然不合逻辑。
所以要么g不可能一直那么高(从企业生命周期角度理解)，要么r不可能一直那么低(从一般均衡角度理解)，总之r<g不可能永远持续。
它的推导涉及到“等比数列之和”和“极限”的问题。
单纯从公式的字面意思，不好解释。
还有你提的标准差除以（n-1）的问题，这又涉及到“统计”学科的问题。如果没有学过类似科目，建议不要深究，考试也不会考这些东西。
《财务管理》中依靠记忆的东西很多，再如：随机模式下的最佳现金持有量公式，教材中根本就没给出推导过程，只给了那么个公式；还有线性回归法求β值、期权估价等涉及的公式，这些东西在短时间内根本就不可能弄清楚它是怎么来的。除非你有深厚的“高等数学”等学科的功底。
因此，记住就行了。目的只是通过考试，要做理论研究，那应该是以后的事情。
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