高付息频率，溢平折都会提高公司债券价值，是否不应该选A？-高顿问答

旧同学

高付息频率，溢平折都会提高公司债券价值，是否不应该选A？

答案是abd,a选项，课堂上讲提高付息频率，溢平折都会提高债券价值，我认为a不选，理解是否正确？

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来自旧同学的提问 2020-06-10 22:56:12 阅读293

胡老师 高顿研究院副院长

2020-06-10 22:56:12

免费提问

旧时光同学，你好，关于高付息频率，溢平折都会提高公司债券价值，是否不应该选A？我的回答如下

可爱的同学，你好
理解正确，其他条件不变，提高付息频率，溢价、折价债券价值都上升。
希望老师的解答能帮助你理解~

以上是关于公司,公司债券相关问题的解答，希望对你有所帮助，如有其它疑问想快速被解答可在线咨询或添加老师微信。
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其他回答

S同学

提高付息频率会使折价发行的平价债券价值下跌，，，为什么，不理解

张老师

折价债券，票面利率低于市场利率，加快付息频率后，有效的年市场利率提高幅度比有效票面利率提高幅度大，市场利率越高，债券价值越低。举个例子。一个平价债券，发行价1000元，票面利率8%，市场利率10%，3年期。如果每年付息一次，那么债券的价值为：1000*8%*（P/A，10%，3）+1000*（P/S，10%，3）=100*2.577+1000*0.751=944.5 如果加快付息的频率，半年付息一次，则价值为：1000*4%*（P/A，5%，6）+1000*（P/S，5%，6）=50*5.075+1000*0.746=935.3

B同学

有关债券估值的影响因素，折价和溢价的债券，如果加快付息频率，债券价值都会上升吗

朱老师

这牵涉到票面利率和市场要求利率的比较。折价发行的债券的话票面利率低于市场要求的利率，也就是低于折现率。比如你按5%利率付息，市场要求的10%。如果你加速付息的话，你实际付出的不考虑时间价值的利息是增加了。但是你注意到折现率由于你加速付息也变大了，而且增长得更快。所以你折现后会发现价值下降了。同理，溢价发行的话。市场要求5%，债券按10%付息。加速付息的情况下，债券付了更多利息，虽然折现率也在上升，但是上涨更少，所以价值上升。

B同学

但我刚刚举例用数带了一下，折价还是价值上升了

朱老师

我整理了一下草稿，你看看

B同学

我的说法也只是理论上的，没有实际的推算

부同学

对于分期支付利息，到期还本的债券，下列表述正确的有（　）。 A、平价发行，债券价值与付息频率加快无关 B、折价发行，债券价值随付息频率加快而下降 C、溢价发行，债券价值随付息频率加快而上升

孙老师

【正确答案】 ABC 【答案解析】对分期支付利息，到期还本的债券：平价发行，债券价值与付息频率加快无关；折价发行，债券价值随付息频率加快而下降；溢价发行，债券价值随付息频率加快而上升；必要报酬率变动对付息期短（如：月）的债券价值影响大，对付息期长（如：年）的债券价值影响小，这就是说，随着付息频率的加快，债券价值对必要报酬率特定变化的反映越来越灵敏。【该题针对“债券价值的评估方法”知识点进行考核】