姜同学
折价不是时间越长越接近面值，价值比原来高吗？
a和d没有理解，折价不是时间越长越接近面值，价值应该是比原来高，加快付息频率，价值应该是高啊
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来自 姜同学 的提问
2020-05-10 11:02:00 阅读442
姜大胖儿同学，你好，关于折价不是时间越长越接近面值，价值比原来高吗？ 我的回答如下
亲爱的同学，你好~
题目这里还是按照老的政策计算的，同学按照老师讲的新的知识点来掌握就好，后期老的题目会进行修正的。
希望以上解答能帮助到你，继续加油哦~早日通过考试！
以上是关于率,折价率相关问题的解答，希望对你有所帮助，如有其它疑问想快速被解答可在线咨询或添加老师微信。
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其他回答
彬同学
债权的时间越长，债权的价值越高，对么
毕老师
你好，同学。
不对，这不是绝对 的
彬同学
债权的期限越长，折价发行的债权价值越低？
毕老师
老师，能解释下上面一行话么
彬同学
你这里的价值包含了时间价值，况且是复利计息，
所以你发放频率越高，自然这里的价值就会变动越大。
汪同学
对于每间隔一段时间支付一次利息的债券而言，下列说法中不正确的是（ ）。
A、债券付息期长短对平价出售债券价值没有影响
B、随着到期日的临近，折现率变动对债券价值的影响越来越小
C、随着到期日的临近，债券价值对折现率特定变化的反应越来越灵敏
D、如果是折价出售，其他条件不变，则债券付息频率越高，债券价值越低
董老师
【正确答案】 C
【答案解析】 对于平价出售的债券，有效年票面利率＝有效年折现率，债券付息期变化后，有效年票面利率仍然等于有效年折现率，因此，债券付息期变化不会对债券价值产生影响，债券价值一直等于债券面值，即选项A的说法正确。随着到期日的临近，由于折现期间（指的是距离到期日的时间）越来越短，所以，折现率变动对债券价值的影响越来越小（即选项B的说法正确），即随着到期日的临近，债券价值对折现率特定变化的反应越来越不灵敏（选项C的说法不正确）。对于折价出售的债券而言，票面利率低于报价折现率，债券付息频率越高，有效年票面利率与有效年折现率的差额越大，债券价值低于债券面值的差额越大，因此，债券价值越低，即选项D的说法正确。
【该题针对“债券价值的评估方法”知识点进行考核】
吉同学
影响可转债价值的因素 为什么回售期限越长，转换比率越高？回售价格越高？回售的期权价值越大？ 为什么
张老师
（1）回售期限
首先得明白什么是期权，期权是一段时间内以固定行权价格出售的权利。期权的价值源自股票的波动性，如果股票不波动，行权价与股票价格产生不了价差，期权就没价值。那么回售期限越长，在较长的时间内，股票的波动可能性越大，自然期权价值越高。如果理解不了，打个比方，学校让你在开学前选择考试方式：在授课结束后，1个星期内考试或1年内考试。你肯定会选1年内考试吧，谁知道考试难不难，要是难的话，1个星期内考试不得懵逼了。
（2）回售价格
回售是指在股价低于某一价格时，投资者以固定行权价格出售给发行方的权利。此处回售价格即为行权价格，持有人卖东西，自然价格越高越好。所以回售价格越高，期权价值越大；同理，赎回价格越高，持有人买东西，价格越高月不利，因此赎回价格越高，期权价值越低；
(3)转换比率
转换比率是能转换成股票的数量，对于回售期权而言，在行权价格固定时，转换比率高，能转换的股票数量越多，回售期权价值越高；对于赎回期权而言，在行权价格固定时，发行人付出的股票数量越少，对其越有利，即转换比率月低，赎回期权价值越高。
首先得明白什么是期权，期权是一段时间内以固定行权价格出售的权利。期权的价值源自股票的波动性，如果股票不波动，行权价与股票价格产生不了价差，期权就没价值。那么回售期限越长，在较长的时间内，股票的波动可能性越大，自然期权价值越高。如果理解不了，打个比方，学校让你在开学前选择考试方式：在授课结束后，1个星期内考试或1年内考试。你肯定会选1年内考试吧，谁知道考试难不难，要是难的话，1个星期内考试不得懵逼了。
（2）回售价格
回售是指在股价低于某一价格时，投资者以固定行权价格出售给发行方的权利。此处回售价格即为行权价格，持有人卖东西，自然价格越高越好。所以回售价格越高，期权价值越大；同理，赎回价格越高，持有人买东西，价格越高月不利，因此赎回价格越高，期权价值越低；
(3)转换比率
转换比率是能转换成股票的数量，对于回售期权而言，在行权价格固定时，转换比率高，能转换的股票数量越多，回售期权价值越高；对于赎回期权而言，在行权价格固定时，发行人付出的股票数量越少，对其越有利，即转换比率月低，赎回期权价值越高。
韩同学
折价发行的债券，为什么期限越长，价值越低？
任老师
折价发行的债券，说明必要收益率大于名义利率，付息频率加快，则有效年必要收益率增长幅度大于有效年票面利率，两者的差额更大了，相当于必要收益率相对上升了，所以债券价值更低。
韩同学
没太听懂，比如说甲是5年期的，乙是三年期的，都是折价发行，为什么甲更便宜
任老师
既然是折价发行，就说明实际利率大于票面利率，债券价值是未来现金流量的现值，债券价值=利息*（p/a,i,n)%2B票面金额*（p/f,i,n），仔细观察一下复利现值表和年金现值表，应该是随着时间的增加，他们都是在不断变小的，这样债券价值不就在变小嘛
你还可以这样理解，根据教材上说的，当折现率（实际利率）大于票面利率时，随着时间向到期日靠近，债券价值逐渐提高。反过来想就好了
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