P同学

债务现金流量中,为何新界负债本金是负的而偿还本金是正的?

债务现金流量中,为什么新界负债本金是负的?而偿还本金是正的? 而股权现金流量中为什么发行股票是负的?股票回购是正的?

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来自 P同学 的提问 2020-08-24 11:25:59 阅读535

Palette同学,你好,关于债务现金流量中,为何新界负债本金是负的而偿还本金是正的? 我的回答如下

亲爱的同学,你好:

债务现金流量中,为什么新界负债本金是负的?而偿还本金是正的? 而股权现金流量中为什么发行股票是负的?股票回购是正的?这里的是站在债权人/股权人的角度来考虑现金流的,新借负债,债权人钱出去了,所以现金流少了;偿还本金债权人的钱多了,所以现金流是正的~


希望以上回复能帮助你理解,如有疑问,我们继续沟通,加油~


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P同学:

股权价值2和3算法的答案为什么不一样呢

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Palette同学,你好,关于债务现金流量中,为何新界负债本金是负的而偿还本金是正的? 我的回答如下

C=B*(1+5%)对吧?那为什么结果会不一样呢?结果应该是一样的~


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P同学:

比如这道题,乙公司股权价值的答案和我的算法的答案不一致呀

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Palette同学,你好,关于债务现金流量中,为何新界负债本金是负的而偿还本金是正的? 我的回答如下

因为股权现金流798.72*(1+8%)=862.62不等于990.62,所以同学列式的B(1+r)不等于C,因此不能按照同学的列式计算~


希望以上回复能帮助你理解,如有疑问,我们继续沟通,加油~


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P同学:

那为什么会不等于呢?不是已经,开始稳定增长了嘛?有稳定增长率了呀,不就可以按公式算出来了吗?

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Palette同学,你好,关于债务现金流量中,为何新界负债本金是负的而偿还本金是正的? 我的回答如下

稳定增长只是收入开始从2021→2022就稳定增长了,但是现金流要过了2022,要从2022→2023才开始稳定增长~这么说同学能理解嘛

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P同学:

不能理解,这里说现金流量的增长率和营业收入的增长率相同啊.. 老师,你说的稳定增长分成两个部分,有什么根据吗?

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Palette同学,你好,关于债务现金流量中,为何新界负债本金是负的而偿还本金是正的? 我的回答如下

此处没有很清楚的原理性根据,因为2022是不稳定向稳定过渡的年份,所以在这里的现金流相比上一年不一定是永续增长率~这也是老师对很多真题的总结经验,不能理解的话同学先这样记忆一下吧~之后按照这个思路多检验就能发现了~


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P同学:

所以现在老师的说法是:c不等于b×(1+5%),只有算法2是对的。 我这样理解对吗

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Palette同学,你好,关于债务现金流量中,为何新界负债本金是负的而偿还本金是正的? 我的回答如下

[quote]

刚才的回答多了个“不”字,正确的是:

只有c等于b×(1+5%),方法三才能算对~

[/quote]

对的同学,理解正确~

只有c不等于b×(1+5%),方法三才能算对~





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