z同学
1关于图片中第一问的第二小问,风险溢价率与风险补偿率的相关性,市场风险报酬率-无风险报酬率是平均溢价率还是叫什么,什么情况下需要乘以β。 2必要报酬率与期望报酬率的区别,该题中的必要报酬率除了用资产定价模型来解外,为啥不能用固定股利增长模型来解,
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zlx同学,你好,关于请问市场风险报酬率-无风险报酬率是平均溢价率还是叫什么? 我的回答如下
勤奋努力的同学,你好~~
风险溢价率(也叫平均溢价率)=市场风险报酬率-无风险报酬率;
在计算必要报酬率的时候需要乘以β,必要报酬率=无风险报酬率+(市场风险报酬率-无风险报酬率)×β;
必要报酬率是投资者要求的最低报酬率,期望报酬率是投资人投资项目预期可以获得的报酬率;
题目中没有给出增长率,所以根据题目给出的条件所以用资本资产定价模型哈~~
希望老师的解答能够对同学有所帮助哈~~新年快乐噢~~继续加油哈~ฅʕ•̫͡•ʔฅ
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展开z同学:
这题中的增长率可以用可持续增长率吧?
展开zlx同学,你好,关于请问市场风险报酬率-无风险报酬率是平均溢价率还是叫什么? 我的回答如下
嗯嗯,如果题目中给出了可持续增长率的具体数字,是可以的噢~~
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展开z同学:
题中条件可以算出持续增长率。但是用股利增长模型计算出来的跟资产定价模型计算出来的不一样
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同学是根据什么条件算的呢?可以列出来给老师看下嘛?
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展开z同学:
题中的最后一句话可以视为:持续增长状态。
展开zlx同学,你好,关于请问市场风险报酬率-无风险报酬率是平均溢价率还是叫什么? 我的回答如下
可持续增长率=[本期净利润/期末股东权益×本期利润留存率]/[1-本期净利润/期末股东权益×本期利润留存率]
首先你用的现金股利0.4元,这个可能不是全部的本期净利润,也就是说,公司可能盈利每股10元,只拿出来0.4元来发放股利,所以不全面~~
然后公式中同学没有乘以本期利润留存率噢~~所以这个公式是不成立的哈~~
老师这样解答同学可以理解嘛~~如果还有问题还可以跟老师继续沟通交流哈~~ෆ ͒•∘̬• ͒
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展开z同学:
可以这么理解老师的意思?也就是说:如果这道题出的严谨一点,根据资产定价模型以及股利增长模式算出来的报酬率应该是一样的。按正常情况下每股收益减去股利,就等于剩下来的利润留存,所以我那说是没有乘以利润留存率,实际上也是等于乘以利润留存率了,公式是没有什么问题的。 但是我刚看了一下后面的答案,有点不太明白这道题中期望报酬率与必要报酬率之间的关系。 不知道是不是题目有点不严谨,还是确实是自己理解错了。
展开zlx同学,你好,关于请问市场风险报酬率-无风险报酬率是平均溢价率还是叫什么? 我的回答如下
不一定噢~~二者计算公式考虑的因素不一致,所以二者计算出来的资本成本也不一定一致噢~~
但是普通股资本成本的估计有三种方法:一是资本资产定价模型,二是股利增长模型,三是债券收益率风险调整模型;具体用哪个模型一定要结合题目,看题目给出了什么条件~~
就这这道题来看,它给出了A股票的每股市价,也让计算是否应当以当时市价购入A股票,其实是要求A股票价值并进行对比;那第三问,它说如果购入该股票,也就是默认了该股票的价值为5元,那么求成本的时候,就要利用股票的价值公式来求了~~所以该题目其实综合了第四章和第六章的内容知识点~~
老师这样解答同学可以理解嘛~~如果还有问题还可以跟老师继续沟通交流哈~~ෆ ͒•∘̬• ͒
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展开z同学:
还是没明白。看了后期的题,有些也是类似的题目
展开zlx同学,你好,关于请问市场风险报酬率-无风险报酬率是平均溢价率还是叫什么? 我的回答如下
就是首先二者的公式都不一样,那么根据各自公式的因素受市场或者综合因素的影响,算出来的资本成本有可能不一样~~题目给出的前提条件也是蛮明显的,做这类题目的话基本上看它给出的条件是什么,我们利用现有的条件去解相应的题目~~
没事哒同学,这个理解不了也正常的哈,毕竟财管里面很多公式和理论都是根据很多大理论推导出来的,同学只要多做题,慢慢根据题目去总结知识点,就会慢慢知道题目该如何解,该用哪些公式啦~~~
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