v同学
问题1:CAPM模型的权益收益率Rs,股利折现模型贴现率r,还有戈登增长模型里面的内部收益率irr是不是一个东西?问题2: roe是权益收益率,在这道题里面为什么是再投资收益率?
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v同学:
第一个,不是一个东西,折现率需要根据题目的信息来确定。
CAPM模型的权益收益率Rs,股利折现模型贴现率r,还有戈登增长模型里面的内部收益率irr(这里应该不特定是irr吧,戈登增长模型用的也是贴现率,也可是CAPM算出来的rs)。
折现率的确定,有的是题目告诉你折现率是多少,有的是用CAPM求出来,有的是后面要学习的Rwacc,需要根据题目来判断。
如果你是没有基础,对这块比较迷茫,你可以先把公司理财和投资学的内容整体学一遍,然后多刷刷题目。
第二个,考的是g=b*ROE这个式子,它是100%权益公司,股利再投资的回报率,就是股利的净资产收益率。
展开v同学:
不是100%权益公司的情况,比如50%权益50%负债,g等于什么呢?
展开v同学:
g还是这个式子,但是不能用roe来表示再投资回报率了。
展开v同学:
要额外乘一个权益乘数吗
展开v同学:
不用,题目条件不一样,问题不会这么设置的。
记住内部增长率和可持续增长率两个公式就可以。
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