当前股价等于前4年的股利现值与第4年年末股利现值之和？

同学，你好！因为2.8039/(k-5%)计算出来的就是第5年及以后年度股利折现出来的现值之和，然后由于是第4年末，所以还要再折现4年。加油哦~

这个B系统怎么这么算？可以详细解释一下吗？

同学，你好！β系数=Cov(Ra,Rm)/σ²m=250/225=1.11，即某股票的收益与市场收益的协方差与整个股票市场平均效益率的方差的比值。加油哦~

公式中的未知数代表内含增长率，这个等式是怎么来的啊？

同学你好~外部融资需求=融资总需求-内部融资需求=营业收入的增加*（经营资产销售百分比-经营负债销售百分比）-预计营业收入*营业净利率*（1-股利支付率）外部融资销售增长比=外部融资/营业收入的增加=（经营资产销售百分比-经营负债销售百分比）-（1+增长率）/增长率*营业净利率*（1-股利支付率）当没有外部融资需求时，外部融资销售增长比=0所以此时，（经营资产销售百分比-经营负债销售百分比）-（1+增长率）/增长率*营业净利率*（1-股利支付率）=0这里的增长率就是内部增长率最终公式为：内含增长率=（预计营业净利率*净经营资产周转率*预计利润留存率）/（1-预计营业净利率*净经营资产周转率*预计利润留存率）感谢您的支持，继续加油哦！

债务现金流的公式不理解为什么用税后利息？

同学你好！这只是一个便于记忆的理解方式，实际上现金流还是税后的~所以记住了就好了，不需要太纠结矛盾的地方~

题干说不包括恢复费用，预计现金流量现值为什么还要减去500？

同学你好~这是往年的一道真题。文字表述比较绕口我们可以从上文的“买房愿意出价820万元（包括回复山体元茂成本，即已经扣减这一成本因素）”这句话中看出，题目中的“包括”表达的是“已扣除”，那么由此可以推出“不包括”就是指“还未扣除”的意思。感谢您的支持，继续加油哦！

第15题不是预付年金吗？可以详细解释下吗？

同学，您好：如果让你计算的是到2015年年底的本利和，是3期的预付年金，题目里要求的是2015年年初的本利和，所以不算是预付年金的求法。

怎么区分是与普通年金现值有关还是与年资本回收额有关？

同学你好~对于这部分的学习，我们要有一个时间轴的概念。我们把0时点看作现在、此刻，而此刻的价值就是现值。初始投资也就是现在投出去的钱，就是现值，P。我们把以后每年获得的等额回报看作是年金，也就是年资本回收额，A。P=A*（P/A，i，n）本题就是10=2.5*（P/A,i,5）利用插值法计算出i=7.93%感谢您的支持，继续加油哦！

本题求看跌期权，公式里为何是（1+10%）^0.25而不是执行价格的现值?

同学你好。因为题目中指出是有效年利率，所以不能用报价利率的方法简单除以4.1+有效年利率=（1+计息期利率）^期数计息期利率=（1+10%）^0.25-1因此40/(1+计息期利率）=40/（1+10%）^0.25

为什么财务费用是预估数调整为30后的现值乘以百分之十？

同学，你好！财务费用跟预计负债走，预计负债调整了，那么财务费用自然要跟着新的预计负债来调整了。只有这样才能让最终的预计负债变成调整后的数啊祝学习愉快！

追加投资时为什么不会导致现值指数出现不同结果呢？

同学你好。用现值指数分析项目现金流，结果就是一个现值指数。如果追加投资，那么现金流入也会相应增加，因为现值指数是个比率指标，因此原则上并不会改变。但内涵报酬率可能会由于追加投资改变，因为内涵报酬率是使得净现值为0的折现率，现金流变化一般都会影响折现率。