净现值为10万，是否项目内含报酬率应该大于项目的资本成本？
周老师
老师已回答
亲爱的准注会同学，你好~我们只能通过净现值=0，计算出内含报酬率，而本题中资本成本15%，无风险利率8%，所以风险报酬率为7%，而内含报酬率应该是大于7%，不能推导出风险报酬率大于7%。希望以上解答能帮助到你，继续加油哦~早日拿下 CPA！
为什么到期收益率法算的是税前债务成本？
何老师
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勤奋的同学，你好~到期收益率计算出来的是税前资本成本哦，因为分子利息是税前的，计算出来利率也是税前的哦~希望老师的解答能帮助你理解！务必注意防护，少出门、多学习哦～我们共克时艰，加油！！！
没有基准现金流是否可以直接算出来临界值？B选项有何意义？
封老师
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准注会同学，你好这道题目问的是“最大最小法”不是“敏感程度法”哦~~最大最小法是通过假定其他变量不变的情况下，测定某一个变量发生特定变化时对净现值的影响，所以需要先计算一个基准净现值，然后再和变化后的净现值进行一个比较。希望老师的解答能帮助你理解！务必注意防护，少出门、多学习哦～我们共克时艰，加油！！！预祝同学和家人们都能健健康康！
为何净现值为零的是内含报酬率，算现值时用资本成本？
胡老师
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可爱的同学，你好净现值=未来现金流量现值，净现值的折现率是必要报酬率，也是项目投资的资本成本，题目中给出的资本成本是10%，那么要求净现值就必须知道项目的未来现金流量。题目说产生等额永续的现金流，这提示我们，本题使用永续年金折现模型，永续年金现值=等额年金/折现率。如果用这个模型计算净现值，那么折现率是必要报酬率，也是项目投资的资本成本。净现值=-100+等额年金/折现率，折现率=资本成本=10%，但是我们不知道等额现金流量是多少，先要求等额现金流。题目给出初始投资100万，内含报酬率是20%，内含报酬率是使净现值=0的折现率，所以当净现值=0时，-100+等额年金/20%=0，等额年金=20（万元），这样就求出了永续现金流是20万亿元。净现值=-100+20/10%=100（万元）同学在做题的时候，需要理解内含报酬率的含义，和净现值公式的折现率的含义。希望老师的解答能帮助你理解！务必注意防护，少出门、多学习哦～我们共克时艰，加油！！！预祝同学和家人们都能健健康康！
求静态回收期时，3.5和2.5分别代表什么？为何差额折现？
张老师
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[quote]1.那个静态回收期的时候，是包含建设期的静态回收期是3.5，不含建设期的是2.5吧。是的，理解正确。2.虽然有1年建设期，他这个折现的现金流都是折现到零食点吧是的，理解正确。3.用20000作现金流折现而不是差额（像第四个图片），是第三个图片中那个12000已经算在三年净现值3807里面了，而第四个图片是，第三年末现金流还并没有折现，所以差额折现是的，理解正确[/quote]题一，讲义13页最下面前面两个图片，求那个静态回收期的时候，是包含建设期的静态回收期是3.5，不含建设期的是2.5吧，还有虽然有1年建设期，他这个折现的现金流都是折现到零食点吧。对的同学~第二个问题，第三个图片，用20000作现金流折现而不是差额（像第四个图片），是第三个图片中那个12000已经算在三年净现值3807里面了，而第四个图片是，第三年末现金流还并没有折现，所以差额折现。我理解的对吗？对的同学~希望老师的解答能帮助你理解！务必注意防护，少出门、多学习哦～我们共克时艰，加油！！！祝同学和家人们都能健健康康！
答案D为什么不用看预计带来收益的财务净现值？
任老师
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同学你好！D的现值是用来计算减值准备金额的，无形资产账面价值=原值-累计摊销-减值准备。账面价值与现值无关。
为什么计算净现值还分采用股东现金流量计算净现值和用实体现金流量？
沈老师
老师已回答
准注会宝宝你好~注意这个是比较重要的点，我们在用不同方法的时候，用的是不一样的折现率。用股东现金流量计算净现值的时候用的就是权益资本成本，用实体现金流法用的是加权平均资本成本作为折现率的，注意一一对应的关系。再理解一下呀~有疑问欢迎随时提出哦(^ω^))加油~
净现值倒推计算结果为什么与直接算结果不一？
封老师
老师已回答
准注会同学，你好同学，你的年金现值系数选错了，应该选择（P/A，10%，6）不是5期哦希望老师的解答能帮助你理解！务必注意防护，少出门、多学习哦～我们共克时艰，加油！！！预祝同学和家人们都能健健康康！
