此题用未来现金流量求现值时，应该用哪个系数？

爱思考的同学你好~在用未来现金流量求现值时，要用市场利率或实际利率，这里是5%如果是未来某一时间有一笔现金流量的流出或流进，那么需用复利现值系数，即（p/F）如果是未来一定时期内按相同时间间隔在每期期末收入或支付的相等金额，那么需用年金现值系数，即（p/a）希望上面的回答能帮助到你，考试过过过~

为什么不是合同现金流+其他权益收益模式？

勤奋的同学，你好~合同现金流测试必须是按照合同的约定收回确定的现金流，本题中银行不保证偿还全部本金和支付按照预计收益率计算的收益。也就是不一定可以收回现金流，无法通过现金流测试。　如有疑问欢迎继续提问~ 加油呀~　

现金流不影响收入的确认，收入确认的分录怎么写？

勤奋的同学你好，1、收入和成本的确认，是依据权责发生制，而合同双方结算，影响的是现金流，从而，合同双方何时结算、结算多少和收入成本的确认无直接对应关系。另外，新收入准则引入了“合同资产”科目，它和应收账款的区别在于，合同资产核算的是已经转让了商品或服务，取得了收款权利，但是该项收款权利还取决于除了时间流逝之外其他的因素（比如还需要履行其他义务），而应收账款是无条件收款的权利。所以，在没有结算之前，销售方通常不能确认无条件收款的权利，从而需要借记合同资产科目，而不是应收账款科目：借：合同资产　 　 　 　 　分录（1）　 　贷：主营业务收入同时，按照确认的需要结转的成本：借：主营业务成本　 分录（2）　 　贷：合同履约成本2、现在结算了，销售方获得了无条件收款权利，所以借记应收账款，那么贷记哪个科目呢。一般情况下，应收账款对应主营业务收入，但是前面已经确认收入了，所有就可以用合同负债科目代替，合同负债表示已经收款或者取得收款权利，但是有关商品转让义务还没有履行。借：应收账款　 　 　分录 （3）　 　　 　贷：合同负债　 　这种做法，可以理解为确认收入是确认收入，结算是结算，两者分开核算。在对结算事项进行会计分录编制的时候，先假设所有应收账款对应的义务还没有履行。　 　 在期末比较分录（1）和分录（3）：2.1　 如果分录（1）中的合同资产大于分录（3）中的合同负债，比如分录（1）中的金额是120，分录（3）中的金额是100，那么，有20双方没有结算。把这两个分录合并是什么效果呢？我们把合同资产减去合同负债以净额列示（这两个科目一个表示已经履约后但还没收到钱，一个表示已经收到钱或取得无条件收款权但还没履约，所以性质相反，在同一个合同中，可以以净额列示），就是：　 　分录（4）借：合同资产　 20　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　应收账款　 100　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　贷：主营业务收入　 1202.2 如果分录（1）中的合同资产小于分录（3）中的合同负债，比如分录（1）中的金额是130，分录（3）中的金额是160，那么，有30是双方提前结算。把两个分录合并，合同负债减去合同资产以净额列示，就是：分录（5）借：应收账款　 160　 　 　 　 　 　 　 　 　 贷：主营业务收入　 130　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　合同负债　 　 　30注意分录（4）和分录（5）并不是真正编制的分录，而是为了演示分录（1）和分录（3）的共同效果。在分录（4）的情况下，期末资产负债表就列示合同资产20，在分录（5）的情况下，期末资产负债表就列示合同负债30。另外，现金流收回的分录，一般是借记银行存款，贷记应收账款。3、由1、2可见，收入成本的确认和合同结算是分开编制会计分录的，然后在期末，再比较合同资产和合同负债的余额，谁的余额大，就把谁列示到资产负债表中（按差额）。这样，为了简化核算，就以“合同结算”科目代替“合同资产””合同负债“科目。也就是准则指南中说的：”由于同一合同下的合同资产和合同负债应当以净额列示，企业也可以设置“合同结算” 科目（或其他类似科目），以核算同一合同下属于在某一时段内履行履约义务涉及与客户结算对价的合同资产或合同负债，并在此科目下设置“合同结算——价款结算”科目反映定期与客户进 行结算的金额，设置“合同结算——收入结转”科目反映按履约进度结转的收入金额。资产负债表日，“合同结算”科目的期末余额在借方的，根据其流动性，在资产负债表中分别列示为“合同资产”或“其他非流动资产”项目；期末余额在贷方的，根据其流动性，在资产负债表中分别列示为“合同负债”或“其他非流动负债”项目。希望以上解答能帮助到你，欢迎随时提问~加油！

折现率要和现金流量相匹配，现在给定的现金流量是实际的，应当将名义折现率转换为实际的才能计算折现？

勤奋的准CPA同学，我们又见面啦。折现率要和现金流量相匹配，名义对名义，实际对实际，现在给定的现金流量是实际的，那么就应当将名义折现率转换为实际的，然后才能计算折现。实际折现率=(1+11.3%)/(1+5%)-1=6%，提高的公司价值=7200/(1+6%)-6000=792(万元)小法师老师这么解答，同学可以理解吗？老师非常看好同学哟。

内含报酬率：假设未来现金流入等于未来现金流出，为啥这样假设？

勤奋的同学你好：这个不是假设，是定义~内含报酬率就是指能够使未来现金净流量现值等于原始投资额现值的折现率。祝学习愉快，如有疑问欢迎再交流呀，加油ヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ

现金流此题从第三年开始为什么递延期只有1？

认真的同学，你好：遇到这种题同学最好可以画时间轴，把预付年金转换成普通年金，然后再折现。根据题干“从第三年开始连续5年每年年初现金流入300万元”，第三年年初=第二年年末，所以是从第2年开始，始连续5年每年年末现金流入300万元所以先按普通年金折到第一年年末，然后再折现到0时点。希望老师的解答可以帮助同学理解~(*^▽^*)

债券的资本成本是未来现金流折现算出来的？

认真的同学，你好：同学可以发一下题干的图片么，老师觉得“目里给的债券15年期，9％，然后还说要支付手续费3％”这里表述不太清。

前2年没有现金流入，第三年开始，为何解析中是第2年开始算递延期？

认真的同学，你好：遇到这种题同学最好可以画时间轴，把预付年金转换成普通年金，然后再折现。根据题干“从第三年开始连续5年每年年初现金流入300万元”，第三年年初=第二年年末，所以是从第2年开始，始连续5年每年年末现金流入300万元希望老师的解答可以帮助同学理解~(*^▽^*)

资本预算分析中企业的加权平均资本成本何时是合适的贴现率?

勤奋的准CPA同学，我们又见面啦。如果经营风险和财务风险不变，那么公司目前的加权平均资本成本就可以作为折现率。判断项目可行性，需要根据净现值来计算，只要净现值大于零，项目就是可行的。净现值是未来现金流量减去原始投资额。初始投资15万，增加存货需要现金属于垫支的营运资本，零时点投入4万，第一年末增加1万美元。题干也告诉了每年项目所产生的营业现金流量。最后再考虑变现所产生的现金流量就可以了。小法师老师这么解答，同学可以理解吗？老师非常看好同学哟。

无风险套利构造，和远期这种无套利构造是不是原理不太一样？

基本原理是差不多的，都是看利率是不是有偏差；债券是因为要持续4年期，所以要匹配了每年的现金流。远期这道题目只是2-3的的远期利率存在套利机会。