26什么叫做债券价格利率敏感性，可以详细解释分析一下吗？

第23题，答案错了吧，预期利率会下降，那么想要债券的价格变动幅度最小，应该买低息票率和低期限的，这两个因素和久期反向变动的，根据下面的这个公式，价格波动最小。26题，也是要用到这个公式，利率变动对价格的变动的影响，久期越小，影响越小。第25题，首先a与b相比，5年期付息债券的最后一期现金流（本金+最后一期利息）与5年期零息债券的唯一一期现金流都是以五年期利率r5来进行折现。由于利率期限理论向上倾斜，付息债券的前面4期现金流所用的折现利率均低于r5,所以付息债券的到期收益率必然低于r5.因此b<a,a与c相比，设5年零3个月期的零息债券的利率为r5*，而5年到五年零3个月的远期利率为f。因此有（1+r5）^5×（1+f）^0.25=（1+ r5*）^5.25，由于利率期限结构上斜，故r5*大于r5，根据等式，f需要大于r5与r5*，故a<c。综上，b<a<c。选B。