如何判断企业偿债能力

来源:高顿教育 王惟烨
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王惟烨
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ACCA、CPA

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问题解答:
  如何判断企业偿债能力?通常来说,判断一个企业的偿债能力好坏,需要分析企业资金的流动比率、速动比率、现金比率、资本周转率、清算比率和利息支付倍数等指标,同时结合企业的获利能力、现金流量指标相结合,一起分析。
如何判断企业偿债能力
  一、什么是偿债能力
  企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力,是企业能否健康生存和发展的关键。
  企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度,包括偿还短期债务和长期债务的能力。
  企业偿债能力,静态的讲,就是用企业资产清偿企业债务的能力;动态的讲,就是用企业资产和经营过程创造的收益偿还债务的能力。企业有无现金支付能力和偿债能力是企业能否健康发展的关键。企业偿债能力分析是企业财务分析的重要组成部分。
  二、如何分析判断企业的偿债能力
  偿债能力分析反映上市公司偿债能力的指标,主要有流动比率、速动比率、现金比率、资本周转率、清算价值比率和利息支付倍数等。
  1、流动比率
  流动比率,表示每1元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证。它反映公司流动资产对流动负债的保障程度。
  公式:流动比率=流动资产合计÷流动负债合计
  一般情况下,该指标越大,表明公司短期偿债能力强。通常,该指标在200%左右较好。98年,沪深两市该指标平均值为200.20%。在运用该指标分析公司短期偿债能力时,还应结合存货的规模大小,周转速度、变现能力和变现价值等指标进行综合分析。如果某一公司虽然流动比率很高,但其存货规模大,周转速度慢,有可能造成存货变现能力弱,变现价值低,那么,该公司的实际短期偿债能力就要比指标反映的弱。
  2、速动比率
  速动比率表示每1元流动负债有多少速动资产作为偿还的保证,进一步反映流动负债的保障程度。
  公式:速动比率=(流动资产合计-存货净额)÷流动负债合计
  一般情况下,该指标越大,表明公司短期偿债能力越强,通常该指标在100%左右较好。
  3、现金比率
  现金比率,表示每1元流动负债有多少现金及现金等价物作为偿还的保证,反映公司可用现金及变现方式清偿流动负债的能力。
  公式:现金比率=(货币资金+短期投资)÷流动负债合计
  该指标能真实地反映公司实际的短期偿债能力,该指标值越大,反映公司的短期偿债能力越强。
  4、资本周转率
  资本周转率,表示可变现的流动资产与长期负债的比例,反映公司清偿长期债务的能力。
  公式:资本周转率=(货币资金+短期投资+应收票据)÷长期负债合计
  一般情况下,该指标值越大,表明公司近期的长期偿债能力越强,债权的安全性越好。由于长期负债的偿还期限长,所以,在运用该指标分析公司的长期偿债能力时,还应充分考虑公司未来的现金流入量,经营获利能力和盈利规模的大小。如果公司的资本周转率很高,但未来的发展前景不乐观,即未来可能的现金流入量少,经营获利能力弱,且盈利规模小,那么,公司实际的长期偿债能力将变弱。
  5、清算价值比率
  清算价值比率,表示企业有形资产与负债的比例,反映公司清偿全部债务的能力。
  公式:清算价值比率=(资产总计-无形及递延资产合计)÷负债合计
  一般情况下,该指标值越大,表明公司的综合偿债能力越强。
  6、利息支付倍数
  利息支付倍数,表示息税前收益对利息费用的倍数,反映公司负债经营的财务风险程度。
  公式:利息支付倍数=(利润总额+财务费用)÷财务费用
  一般情况下,该指标值越大,表明公司偿付借款利息的能力越强,负债经营的财务风险就小。
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初级会计职称,又叫做初级会计师、助理会计师,是指通过财政部、人事部共同组织的全国统一的会计专业初级资格考试,获得担任会计专业职务的任职资格中的初级资格。

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