利率风险指什么?利率风险的影响因素有哪些?

来源:高顿网校 王惟烨
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王惟烨
王惟烨
ACCA、CPA

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问题解答:
利率风险是指市场利率变动的不确定性给商业银行造成损失的可能性。巴塞尔委员会在1997年发布的《利率风险管理原则》中将利率风险定义为:利率变化使商业银行的实际收益与预期收益或实际成本与预期成本发生背离,使其实际收益低于预期收益,或实际成本高于预期成本,从而使商业银行遭受损失的可能性。指原本投资于固定利率的金融工具,当市场利率上升时,可能导致其价格下跌的风险。
一、利率风险的影响因素有哪些?
宏观经济环境
当经济发展处于增长阶段时,投资的机会增多,对可贷资金的需求增大,利率上升;反之,当经济发展低靡,社会处于萧条时期时,投资意愿减少,自然对于可贷资金的需求量减小,市场利率一般较低。
央行的政策
一般来说,当央行扩大货币供给量时,可贷资金供给总量将增加,供大于求,自然利率会随之下降;反之,央行实行紧缩式的货币政策,减少货币供给,可贷资金供不应求,利率会随之上升。
股票和债券市场如果证券市场处于上升时期,市场利率将上升;反之利率相对而言也降低。
国际经济形势
一国经济参数的变动,特别是汇率、利率的变动也会影响到其它国家利率的波动。自然,国际证券市场的涨跌也会对国际银行业务所面对的利率产生风险。
资金缺口是一个与时间长短相关的概念。缺口数值的大小与正负都依赖于计划期的长短,这是因为资产或负债的利率调整期限决定了利率调整是否与计划期内利率相关。
除了上面谈到的资金缺口指标外,还可以用利率敏感比率(InterestRateSensitiveRatio)来衡量银行的利率风险。银行经营管理人员逐渐采用动态的利率敏感资产和利率敏感负债的缺口方法,方法之一便是“持续期缺口分析”。
二、应对利率风险的思路概括
预测利率未来走势
债权人或债务人可以预测利率的未来走势,选择对己方有利的利率。比如债务人预测未来利率会上升,则在借款的时候可以选择固定利率;反之,就选择浮动利率。
调整借贷期限
当利率水平正朝着不利于自己的方向变动时,债权人或债务人可以选择提前收回债权或提前偿还债务。比如债权人在借款时利率为8%,而现在的利率水平为9%,继续提供借款对债权人而言是亏损的,这时债权人可以选择提前收回债权。
缺口管理
缺口管理是商业银行在资产与负债中分别区分出利率敏感性资产与利率敏感性负债,并计算出利率敏感性资产减去利率敏感性负债后的缺口,在预测到利率上升或下降时,将缺口调为正值或负值,以提高或稳定银行的净利息收益。
久期管理
久期管理是指商业银行分别计算和预测出利率性资产和利率性负债的久期,再计算出利率性资产的久期减去利率性负债的久期后的久期缺口,当利率上升或下降时,将久期缺口调为负值或正值,以增加或稳定银行净值。
利率衍生品交易
利用利率衍生品交易也是规避利率风险的一种选择,交易的方式有很多种:如通过利率期货交易或利率期权交易进行套期保值;通过利率互换交易,把不利于自己的固定利率或浮动利率转换为对自己有利的浮动利率或固定利率;通过远期利率协议提前锁定自己的借款利率水平;通过做利率上限、利率下限和利率上下限锁定借方最高成本、贷方最低收益和借贷最高成本与最低收益的区间。
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