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他人经验：CIIA考试中投资组合怎么就这么难

来源：高顿网校 2014-07-08

　　高顿网校与您一起分享他人经验之投资组合：

　　投资组合是最后的书，当然应该说是最难的。难不是难在他的内容，而是内容太多了。要看懂这部东西一定要有基本的金融基础，起码要彻底明白整个CAPM理论是个怎么个东西。但是没办法，估计各位备考的时候应该没时间静下心来彻底弄明白CAPM是个怎么个情况。那么我就推荐各位起码要弄明白CML和SML到底有什么差别。算了，麻烦些吧，我直接讲好了。CML的测量整个风险的，因此是选择组合时候用的，具体说就是无风险资产和市场可交易资产的组合比例的。而SML是测量投资组合相对于市场的相对风险的，因此横坐标变成了“贝塔”，这个东西是用来给组合定价的，因此在这个线的上面的组合表示这个组合的收益率更高，对应的现在的价格就是低估了，而下面的组合表示受益率并不高，因此对应的就是价格被高估了。

　　至于APT也就是看着复杂，我可以负责任的告诉各位，其实这个暴简单，就是把因素增加而已。也正是因此，如果要考的话，三个因素的情况就是极限了。不然他自己都计算不了。

　　顺着目录看下去基本没有超过理解的东西。到了第五章那就是梦魇。对应这个部分我的建议是各位不妨把第五章的第二节衍生工具在投资组合管理中的应用全部背下来。要清楚他的每个技术处理流程。没办法，暴重要。综合起来讲CIIA这部分内容写得实在一般般，很多内容我甚至怀疑他根本没写完。于是曾几何时我跑到图书馆，抱着懵懂冲动的心破天荒的在图书馆里呆了一个下午，结果发现，相对于那些“砖头”一样的书来讲，CIIA讲的竟然真的算不错了。没办法，这部分的东西最后只能接着例题慢慢理解了。现在看着我尘封已久的CIIA教材，几部书中只有这部书是被我翻烂掉的，已经掉页了。

　　剩下的知识实在太杂了。劝各位安心把公式集背下来，然后用这个来做地图来统筹兼顾吧。如果真的是太难而又不是公式集上的东西，各位不妨真的放弃，毕竟时间有限。当然如果真的有哥们时间充足立志一年满分通过考试，也可以考虑去冲刺一下好了。

　　必背题：06年3月卷二第2题。06年9月第2题。07年3月第2题。08年3月卷二第5题。

　　最后还有补充一点，临近您考试两年的考试题都是应该重点记忆的，因为这代表了考试发展的趋势。

　　高顿网校小编寄语：CIIA是您的全球执业护照，利用这样一本护照，您能够让雇主认识到，招聘拥有全球化专业人士资格的员工，将会使他们工作在任何国际金融中心占据优势地位。

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