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山东考生需掌握的公式：CIIA考试固定收益证券和分析（债券收益计量）

来源： 高顿网校 2014-08-08
　　2014下半年CIIA考试将在9月20日举行，CIIA考试涉及经济学、财务会计与报表分析、公司财务、股票、固定收益产品、衍生产品、投资组合等科目，分两卷进行考试。越接近考试，往往越要在坚实上下功夫。高顿网校小编为山东考生们整理了CIIA考试公式辅导：固定收益证券和分析。
　　1.1.2债券收益计量
 
　　1.1.2.1当前收益
 
　　1.1.2.2到期收益率
 
　　债券价格作为到期收益率的函数，其计算式如下：
 

 
　　此处：
　　Y   到期收益率
　　P0   当前支付的债券价格（包括应计利息）
　　CFi  在ti时刻收到的现金（息票利息）
　　CFN 在偿还日tN时刻收到的现金（息票利息和本金）
　　N   现金分配的次数
 
　　对于一个一年付息一次的债券，在两个付息日之间，债券价格计算式为：
 
　　此处：
　　Pcum, f   当前支付的债券价格（包括应计利息）
　　Pex,f   债券的标定价格
　　Y     到期收益率
　　f      上一次付息日距今年数
　　CFi    在ti时刻收到的现金（息票利息）
　　CFN     最终现金流（利息加本金）
　　N     现金分配的次数
 
　　1.1.2.3 赎回收益率
 
　　此处：
　　P0     当前支付的债券价格（包括应计利息）
　　Yc    赎回收益率
　　CFi    在ti时刻收到的现金（息票利息）
　　CFN   在赎回日tN时刻收到的现金（息票利息和本金）
　　N     到赎回日止现金分配的次数
 
　　1.1.2.4即期利率和远期利率的关系
 
　　此处：
　　R,0,t     从0到t时段的年化即期利率
　　R0,1     从0到1时段的年化即期利率
　　Ft-1,t   从t-1到t时段的年化远期利率
 
　　此处：
　　从0到t1时段的年化即期利率
　　从0到t2时段的年化即期利率
　　从t1到t2时段的年化远期利率
　　高顿网校小编寄语：面对目标，信心百倍，人生能有几次搏？面对成绩，心胸豁达，条条大陆通罗马。

 
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