CIIA考试公式-债券价格分析,山西的CIIA考生需牢记!

来源: 高顿网校 2014-08-18
  为了大家更好的进入复习的a1状态,高顿网校小编为山西学员们整理了CIIA考试公式辅导:固定收益证券和分析。
  1.1.4 债券价格分析
 
  1.1.4.1 利差分析
 
  相对利差
 

 
  收益比率
 
  1.1.4.2用零息票价格来为息票债券估值
 
  零息债券的估值
 
  此处
  P0      在时刻0时的债券价格
  CFt    在偿还日t时刻收到的现金(本金)
  Rt     从0到t时段的即期利率
 
  息票债券的估值
 
  此处
  Pcum, f     包括应计利息的债券价格
  CF     恒定的现金流(息票)
  R      折现率,假定是恒定的
 
  一年一附息票债券的价格,考虑应计利息
 
  此处
  Pcum, f    债券价格,包括应计利息
  Pex, f     债券的标注价格
  f     自上一次付息日的时间,以年的分数形式计
  CFi     在 ti 时的现金流
  RFi     从 f 时到 ti 时的即期利率
  C     票息
 
  永久债券的估值
 
  此处
  Po     永久债券的当前价格
  CF     永久的现金流(息票)
  R     折现率,假定是永久恒定的
  高顿网校小编寄语:信心是成功的一半。

 
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