宁夏CIIA考生必看的CIIA考试公式:现代组合理论-套利定价理论

来源: 高顿网校 2014-09-26
  CIIA宁夏考生福利来啦!!!关于CIIA考试考题大部分都会和数理相关,小编为学员们整理了CIIA考试公式辅导:套利定价理论。
  3.1.5  套利定价理论
 
  此处
  E(Ri)     资产i的预期回报率
  R         无风险利率
  λj          每单位风险敏感性(对于风险j)的预期回报溢价
  βij               资产i对因素j的敏感性
  N          风险因素的数目
 
  3.1.5.1  单因素模型
 
  单指数模型
 
  此处
  Rit              资产或组合i 经过t时期之后的回报率
  αi         资产或组合i 的截点
  βi               资产或组合i对指数的敏感性
  Rindex, t      指数经过t时期后的回报率
  εit               随机误差项(E(.)=0)
 
  市场模型
 
  市场模型的预期形式
 
  此处
  Rit              资产或组合i 经过t时期之后的回报率
  αi          资产或组合i 的截点
  βi               资产或组合i对指数的敏感性
  RM, t        市场回报率
  εit               随机误差项(E(.)=0)
 
  在市场模型中或CAPM 中两种资产的协方差
 
  此处
  σij              资产i 和j回报率之间的协方差
  β              组合i 的贝塔
  β              组合j 的贝塔
  σ2M             市场组合的回报率的方差
 
  把方差分解成系统和可分散的风险
 
  此处
  σ2i              资产或组合i 的总方差
  βi2σ2M                市场或系统风险(被解释的波动)
  σ2εi                     非系统风险或剩余风险(未解释的波动)
 
  指数模型的质量:R2 和ρ2
 
  此处
  R2                  以Ri 对RI 做回归的相关系数
  σ2i                 资产i的回报的总方差
  βi2σ2M               市场或系统风险(被解释的波动)
  σ2εi               非系统风险或剩余风险(未解释的波动)
  ρiI                   资产i和指数I间的相关系数
 
  3.1.5.2  多因素模型
 
  多指数模型
 
  此处
  Ri         资产或组合I 的回报率
  βij              资产I 回报对指数I变化的敏感性
  Ij          指数J
  ε         随机误差项
  n          指数的数目
 
  多指数模型的组合方差(每个指数假定相互无关联)
 
  此处
  σ2p     组合的方差
  σ2    资产或组合i的方差
  βp,jσ2j     源于指数j的系统风险
  σ2εp     残余风险
  n           指数的数目
  高顿网校小编寄语:人生成功的秘诀是当好机会来临时,立刻抓住它。

 
严选名师 全流程服务

高顿教育 > CIIA > 考试辅导