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注册会计师考试战略风险管理考点：企业面对的外部风险

来源：中大网校 2016-08-11

企业面对的外部风险

外部风险分为：社会文化风险、政治风险、法律风险与合规风险、技术风险、自然环境风险、市场风险、产业风险、信用风险。

1.社会文化风险

(1)定义：文化风险是指文化这一不确定性因素的影响给企业经营活动带来损失的可能。

(2)类别：从文化风险成因来看，文化风险存在并作用于企业经营的更深领域，主要有以下方面：

①跨国经营活动引发的文化风险。

②企业并购活动引发的文化风险。

③组织内部因素引发的文化风险。

2.政治风险

(1)定义：政治风险是指完全或部分由政府官员行使权力和政府组织的行为而产生的不确定性。政府的不作为或直接干预也可能产生政治风险。政治风险也指企业因一国政府或人民的举动而遭受损失的风险。

(2)类别：政治风险常常分为两大类：宏观政治风险和微观政治风险。

①宏观政治风险对一国之内的所有企业都有潜在影响。如“恐怖活动”、“内战”或“军事政变”等。

②微观政治风险仅对特定企业、产业或投资类型产生影响。如设立新的监管机构或对本国内的特殊企业征税。另外，当地业务合作伙伴如果被政府发现有不当行为，也会对本企业产生不利的影响。

【相关链接1】跨国并购中常见的政治风险

(1)政策变动风险。

比如，吉利公司2005年计划在马来西亚制造、组装和出口吉利汽车，当生产准备工作一切就绪并准备年底正式开工时，马来西亚政府出于保护本国汽车产业的目的，突然宣布新进入的汽车品牌在该国生产的汽车不能在该国销售，必须100%出口。这一政策变动使吉利公司蒙受巨大损失。

(2)歧视性干预风险。

比如，2005年中海油收购美国优尼科公司本是一次正常的商业活动，却被某些美国政客和媒体炒作成威胁美国国家安全的政治行为，最后由国会出面，在收购行动中设置种种障碍，迫使中海油放弃收购计划。

(3)恐怖袭击风险。

如2004年就发生了在阿富汗的11名中国工人于睡梦中遭袭击身亡、在巴基斯坦的中国工程师遭绑架和杀害等恐怖袭击事件。

(4)国有化风险。

如2006年4月，厄瓜多尔议会就通过了一项石油改革法案，规定包括中国企业在内的所有外国公司必须将利润的50%交给厄瓜多尔政府，政府根据修改后的《石油法》同外国公司重新进行石油合同的谈判。这几年，我国在委内瑞拉、秘鲁、厄瓜多尔、巴西、古巴等拉美国家进行能源项目投资时，遭遇这类国有化风险的情况非常多。

(5)战争动乱风险。

如，苏丹是我国*5的国外石油投资所在地，也是我国的友好合作国家。但是自1956年苏丹独立以来，除了从1972至1982年这十年之外，苏丹的内战到今天都没停过，投资安全系数极低。这对已在该国投下巨资的中石油来说，一直为所投项目忧心忡忡，不敢过多增加投资。

(6)劳工风险。

以秘鲁为例，1992年首钢集团斥资近1.2亿美元收购秘鲁铁矿公司。然而，并购后，公司面临的劳资纠纷不断。由于秘鲁工会势力很大，且工会在企业经营状况之外，更关注提高“会员”工资和福利待遇，而一旦工会要求得不到满足就组织罢工。然而，对此状况，首钢在收购前并无所知。再如韩国的民众意识和工会力量比较强，韩国的教师工会甚至已经敦促其会员告知他们的学生：自由贸易会加剧贫穷和不平等，并且会破坏环境。因此韩国人总体对全球化持怀疑态度，并且对商界不信任。韩国民众不仅认为本国的资金已经足够，不欢迎外国资本、产品进入韩国市场，对韩国对外投资导致的国内就业岗位减少也持反对态度。这给京东方收购韩国现代电子生产线和上汽集团控股韩国双龙带来了一定的困难。

(3)产生的源头：①政府推行有关外汇管制;②进口配额和进口关税;③当地投资人的最低持股比例和组织结构等的规定;④对外国企业征收额外税收;⑤在当地银行借款受到限制;⑥没收资产等。

3.法律风险与合规风险

(1)定义：法律风险是指企业在经营过程中因自身经营行为的不规范或者外部法律环境发生重大变化而造成的不利法律后果的可能性。

合规风险是指因违反法律或监管要求而受到制裁、遭受金融损失以及因未能遵守所有适用法律、法规、行为准则或相关标准而给企业信誉带来的损失的可能性。

(2)类别：法律风险通常包括以下三方面：

①法律环境因素，包括立法不完备、执法不公正等;

②市场主体自身法律意识淡薄，在经营活动中不考虑法律因素等;

③交易相对方的失信、违约或欺诈等。

(3)区别：合规风险侧重于行政责任和道德责任的承担，而法律风险则侧重于民事责任的承担。

4.技术风险

(1)定义：技术风险就是技术在创新过程中，由于技术本身的复杂性和其他相关因素变化产生的不确定性而导致技术创新遭遇失败的可能性，包括纯技术风险及其他过程中由于技术方面的因素所造成的风险。

(2)类别：从技术活动过程所处的不同阶段考察，技术可以划分为技术设计风险、技术研发风险和技术应用风险。

5.自然环境风险

(1)定义：自然环境风险，是指企业由于其自身或影响其业务的其他方造成的自然环境破坏而承担损失的风险。

(2)类别：①企业自身对自然环境造成的直接影响;②企业与客户和供应商之间的联系而对自然环境造成的间接影响。

【相关链接4】跨国并购中的环境保护要求追加投资的风险

拉美主要油气生产国近年来愈发重视环境保护问题。拉美国家或非政府组织在环境保护方面提出的新条件，将使中国在拉美的投资项目面临追加投资的风险。

6.市场风险

依据《中央企业全面风险管理指引》，市场风险可以考虑以下几个方面：

(1)产品或服务的价格及供需变化带来的风险。

(2)能源、原材料、配件等物资供应的充足性、稳定性和价格的变化带来的风险。

(3)主要客户、主要供应商的信用风险。

(4)税收政策和利率、汇率、股票价格指数的变化带来的风险：

①税收风险指由于税收政策变化使企业税后利润发生变化产生的风险。

②利率风险是指因利率提高或降低而产生预期之外损失的风险。

③汇率风险或货币风险是由汇率变动的可能性，以及一种货币对另一种货币的价值发生变动的可能性导致的。

④股票价格风险影响企业股票或其他资产的投资者，其表现是与股票价格相联系的。

⑤潜在进入者、竞争者与替代品的竞争带来的风险。

【相关连接5】风险敞口

风险敞口，也称为风险暴露，是指未加保护的风险。

举例说明：甲公司收入的是日元，但甲公司有一笔美元的借款要还，如果甲公司对此没有做任何对冲的交易(比如远期外汇买卖或货币互换等)，那么，甲公司就有了一个日元对美元的汇率风险敞口。

7.产业风险

(1)定义：产业风险是指在特定产业中与经营相关的风险。这一风险与企业选择在哪个产业中经营直接相关。

(2)影响因素：

在考虑企业可能面对的产业风险时，以下几个因素是非常关键的：①产业(产品)生命周期阶段。②产业波动性。③产业集中程度。

8.信用风险

定义：企业生产产品或提供劳务，并将其提供给客户，同时企业会允许客户一定时间内付款，这一过程被称为赊欠。赊欠会产生不予支付的风险。因而，客户信用风险主要体现为对方在账款到期时不予支付的风险。而企业的生产经营需要各种生产要素的提供，如果供应商不能按照双方合同或协议的要求按时、保质、保量地提供这些生产要素，就产生了供应商的信用风险。

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