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2016注会考试《财务成本管理》必看考点：资本成本

来源：互联网 2016-08-17

2016注册会计师专业阶段的考试只剩两个月不到，可别光惦记着孙杨、马蓉、王宝强哦！那个宝宝的事情，你是无能为力的！但是你这个宝宝的CPA考试，你还是为它可以做点什么的！积极备考，不放过任何一个考点，每天以崭新的会计人的状态，自信迎接即将到来的注会考试。今天，高顿网校小编为你整理了注会考试科目《财务成本管理》中一个非常重要的知识点——资本成本。

本文主要从以下三方面为大家讲解：资本成本的构成和用途；债务资本成本的估计；权益资本成本的估计。希望通过知识点的梳理，考生们能够对资本成本有更深的理解。

资本成本的构成和用途

（一）资本成本的概念和用途

（二）公司资本成本和项目资本成本的比较

债务资本成本的估计

1.含义

2.估计方法

权益资本成本的估计

（一）资本资产定价模型

1.基本公式：KS＝Rf＋β×（Rm－Rf）

2.各项指标的估计方法

（二）股利增长模型

1.计算公式

（1）留存收益成本＝预期*9期的年股利额（D1）/当前的每股市价（P0）＋普通股利年增长率（g）

（2）新发普通股成本＝预期*9期的年股利额（D1）/[当前的每股市价（P0）－普通股筹资费用]＋普通股利年增长率（g）

2.普通股利年增长率的估计方法及说明

（三）债券报酬率加风险调整模型

计算公式：普通股成本＝税后债务成本＋股东比债权人承担更大的风险所要求的风险溢价

【提示】股东比债权人承担更大的风险所要求的风险溢价是凭借经验估计的。一般认为，某企业普通股风险溢价对其自己发行的债券来讲，大约在3％～5％之间。

通过以上知识点的梳理和对应习题的讲解，大家一定对资本成本有了更深的理解。千里之行始于足下，大家要脚踏实地，知识点要一点一点去吸收消化。CPA考试难度很大，但考生们也一定要知难而进哦，因为只有敢于突破自己的宝宝们才是最可爱的宝宝！备考CPA，高顿网校小编和你在一起！

▎申明：本文由Annie汇集整理，系高顿网校编辑团队汇编作品，转载请注明作者及出处。更多内容请关注微信号“注册会计师”(gaoduncpa)，专业的cpa考生学习平台与职业发展平台，包含*7的考试资讯，最全的备考策略。

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CPA备考热门问题解答

注会考试怎么搭配科目？: 建议优先选择相关联的科目进行搭配报考，这样可以提高备考效率，减轻备考压力，①《会计》与《审计》科目关联度较高，建议搭配报考；②《税法》与《经济法》同属法律范畴，建议搭配报考；③《财务成本管理》与《公司战略与风险管理》的联系极为紧密，建议搭配报考。

cpa一共几门几年考完？: cpa总共考7门，其中专业阶段6门需要5年内考完，综合阶段1门没有时间限制，不过要等到专业阶段6门全部通过之后才能报考。

cpa一年考几次？: cpa考试一年考1次，考生在一个考试年度中，只有一次报名和参加考试的机会，近几年的cpa考试时间都是安排在8月份，报名则是在每年4月开始，考生一旦错过每年规定的cpa报名、缴费、准考证打印，都只能等到下一年报考。

cpa的含金量如何？: 在财会行业中，cpa的含金量可以说非常高！cpa证书执业人员，具有在审计报告签字权，能够在审计报告上签字，签字具有法律效力，能够获得其它的机构认可，持有cpa证书可以在会计师事务所从事审计、会计服务等方面的工作，也可以在商业银行、上市公司、政府部门等单位从事财会相关的工作。很受业内人士认可和重视，年薪基本都是10万起步，而且升职、加薪的机会也更多。

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郁刚

高顿CPA研究院主任